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做得好獎寶馬、LV,做得不行第二年走人,私募研究員為了找到『牛票』,有的潛心做研究,有的挖空心思找消息,殘酷競爭中還有多少不為人知的故事。
一只牛票一個大紅包時近年底,張麗開始憧憬老板的紅包。她是一家私募基金公司的研究員,剛進公司時就領略到老板的豪爽。
『上班一個多星期,老板就獎勵一只LV包,理由是推薦的股票表現很好。』張麗告訴中國證券報記者,還在面試時,她就向老板推薦深圳惠程,這家公司既有業績又有新材料概念,而且股價還沒啟動,正是好買點。半個月後,這只股票漲幅接近50%,如果一直拿到12月,收益可以翻番。
相比可能的投資收益,一只LV包並不算昂貴,讓張麗驚訝的是老板獎勵的靈活。『其實老板沒買那只票,他就是覺得推薦得好,理由充分,而且確實表現不錯。』
在很多私募基金公司,研究員只負責推薦股票,買不買還是老板說了算。像張麗這樣,推薦了『牛票』老板卻不買的,獎勵一只LV包,如果老板決定交易並獲取收益的話,獎勵就遠超於此了。
在一家業內知名的私募基金,老板就因開出高額賞格而轟動業界,這次研究員得到的是一輛寶馬車。
這位研究員看到iPhone的熱銷,就向老板強力推薦觸摸屏概念,首推萊寶高科,當時的股價不超過33元。公司買入之後,各大券商開始紛紛推介萊寶高科的觸摸屏概念,股價於是一飛衝天,從10月18日31.24元開盤,到11月22日,股價創出71.71元的高點。
萊寶高科給公司帶來的收益相當可觀,老板給出的獎勵同樣可觀,一輛寶馬車。
『太震撼了,要是年底開個50萬元做年終獎勵倒不算啥,推薦一只股票就獎勵一輛寶馬,而且其他的都沒算,這個獎勵就太誘人了。』一位私募基金經理告訴記者,雖然私募基金獎勵機制靈活,但像這樣的大手筆並不多見。
不過,這位私募基金經理坦言,相比於公司得到的收益,一輛寶馬車並不算多。『就算你只買1億元,翻一番,賬面收益就是1億元,公司能獲得的業績提成在2000萬元左右,拿個幾十萬元出來獎勵一下,老板還是拿了大頭。』這位基金經理感嘆,如果自己的研究員能多推這樣的股票,給輛寶馬也值!
各有各的路子寶馬、LV的獎賞雖然誘人,但事情總有兩面性,私募基金懲罰措施也非常嚴厲。
按張麗所在公司的規定,研究員工作按研究能力、調研能力以及推薦股票的質量,分別由基金經理打分。推薦股票是重中之重,如果工作一年,沒給老板推薦什麼好品種,等待研究員的結局只有『收拾行李走人』。
在另一家私募公司,研究員成林告訴記者,他們公司不是每個行業都有研究員覆蓋,『有些行業根本沒人看,因此很難找出牛股,而有些人則不確定行業,只要能給老板找到好股票,什麼行業都可以看。』
事實上,在高昂的賞格和嚴厲的懲罰面前,私募研究員的生活重心只有一個——找牛股,推牛票。
成林研究生一畢業就進入現在這家私募,相比其他進入基金、券商的同學,他的薪水並不差,但強度卻大了很多。『熟悉行業、形成研究方法、出去調研、寫研究報告,幾乎都是自己摸索著來。同學還在做著分析師助理的活,我就已經開始給老板推薦股票了。』
成林覺得,私募公司應該更適合有經驗的研究員,這裡基本沒給新人留下逐步成長的過程,『所有的標准總結起來就是一句話,能不能給老板找到好票。』
壓力之下,私募研究員的努力方向各有不同。今年收益第一的世通資產董事長常士杉就對一位手下研究員贊不絕口。『調研一家公司,為了得到實際的生產數據,研究員在車間門口守了十個小時,這樣得到的數據肯定有說服力。』當然,對待這樣的員工,老板也不能摳門。『一回來我就獎勵5萬元,』常士杉表示,這種精神讓他很感動。
與其在工廠數小時苦等,不少人願意選擇捷徑——打探消息。
一位今年業績頗佳的私募基金經理告訴記者,經常有研究員給他打電話,一陣寒暄之後就開始問『牛票』:『有些研究員是真心交流,彼此之間討論討論也無所謂,但有些研究員就是抱著打探重倉股的心思,把我這裡的研究成果挖乾淨,回頭就推薦給自己老板。』
他甚至因為過分信任交流者,差點失去好買點。『我剛去一家公司調研,就有其他公司研究員打電話過來交流,沒等幾天回到上海一看盤,股價已經出現一個漲停板。』
這位私募基金經理覺得不妙,趕緊讓交易員趁回調買入。『一來一回,起碼5個點沒有了。』
成林說,私募研究員會跟其他私募、公募基金、券商等機構保持密切聯系,尤其是與一些投資決策者『及時』溝通,『主要是互通有無,自己有什麼好股票,大家推一推,股價也就上去了。別人有什麼好股票,自己也能推薦給老板,彼此都不吃虧。』
如果說上述基金經理是一次『溝通』的受害者,那麼也有私募從中受益。一位小私募就告訴記者,他手下沒有研究員,所有的重倉股都是靠其他機構的研究員『推薦』,『推薦得好我會給他信息費,數目看我的收益而定。』
由於公司機制設置簡單,風控、合規等組織架構缺失,私募之間的『信息溝通』要頻繁得多,而這也給研究員間的『業務交流』抹上了別樣的色彩。
40萬年薪只是起步價高賞重罰引發的私募研究員亂局背後是行業的龐大需求。
根據好買基金網統計,現在已有超過600家私募公司發行了信托產品,如果按照一家配5位研究員計算,目前整個行業就需要3000名研究員。
事實上,在上海,投研隊伍在6人以下的私募公司比比皆是,不少公司的投研隊伍其實就仨人,一個老板、一個投資總監加上一個研究員。隨著產品越發越多,管理資金規模越來越大,擴充研究隊伍成為私募基金的當務之急。
業內知名的澤熙投資成立之後就迅速建立起一支20多人的研究隊伍,一位接近該公司的人士告訴記者,澤熙對於建立投研團隊的手筆非常大,『只要能吸引牛人加盟,薪水絕對有吸引力。』
傳聞重陽投資在招聘研究員時,也開出3年1000萬元的高價,吸引業內高手加盟。
大私募在擴充隊伍,小私募也不甘其後。2010年業績排名首位的世通資產董事長常士杉在籌劃招兵買馬。『我現在只有4位研究員,到明年管理資金規模會有較大提昇,現在的研究員隊伍肯定不夠。』常士杉告訴記者,對於招到的研究員,40萬年薪只是起步,『確實有能力的,談的空間很大。』
除了薪水,不少機構更是打出培養牌。常士杉說,在他的團隊,所有的智慧和心得都會得到共享,在平等交流中大家共同提高。而一些私募裡,研究員逐步成長為基金經理,甚至變成合伙人的例子也開始出現。
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