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[資金流監測與市場情緒]
根據萬隆證券研究中心最新對各行為主體12月21日的資金流動監測數據顯示,總共流入224億元:其中,中小散戶今天共流入資金44.4億元,顯示中小散戶在大市震蕩回昇過程中樂觀情緒開始有所回穩;機構、超級機構今天共錄得資金淨流入162.32億元,較前一交易日出現較大的資金流入,顯示機構積極做多的情緒繼續有進一步的強化。
根據最新的監測結果顯示,散戶短期情緒指標在今天從前期的45小幅回落至50,顯示在大盤震蕩回昇的過程中、同時消息面較為利好的情況下樂觀情緒有所好轉。
同時,基金、社保等機構行為主體輿情指數均錄得小幅上昇,表明機構投資者情緒在多重利好因素的進一步崔化下,開始積極加倉意願有所提昇。
[格局與情緒偏差分析]
正如我們在前期報告中提出的,一方面在流動性收緊會對房地產行業估值上行帶來一定程度的壓制;另一方面房地產估值已經屬於超低水平而且業績超預期發揮的情況下也已經跌無可跌了;在這種情況下投資者普遍對房地產板塊積極做多的情緒偏於謹慎。同時,我們萬隆證券研究中心還在前期的格局與預期和每日主力數據報告中的觀點提出,隨著1000萬套保障房的推進、房產稅的推出、政治改革的破題等因素催化下,未來房地產市場將會被引導向健康發展的軌道之中,因此,我們預期近期房地產行業將會有一波估值修復的行情出現。
總的來說,今天房地產板塊的整體上漲驗證了我們萬隆證券研究中心前期的觀點。更深入一點分析,我們萬隆證券研究中心的觀點是,房地產行業作為制約我國經濟進一步向好發展的因素之一,如果真的得以解決,那後期的產業昇級、大消費將會獲得很好的發展支持。也就是說,如果房地產板塊走強是因為投資者意識到房地產調控思路轉變而使得房地產健康發展而導致的,那後面的一些大消費板塊、產業轉移板塊、產業昇級板塊將可能會出現更進一步的投資機會。
而目前情況是,投資者普遍關注在管理層可能收緊流動性而處於謹慎觀望之中。但從中期的角度看,我們萬隆證券研究中心認為,在穩健的貨幣政策、積極的財政政策下,未來流動性會依然處於相對充裕的狀態。同時,結合我們前期報告分析的各種對A股利好的催化因素、十二五規劃文件等分析,我們認為,今天周期性板塊報復性上漲說明投資者開始對後市走勢的觀點轉向樂觀的很好信號,而在大盤目前估值合理的情況下,將會是一次很好的布局機會。