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核心提要:"大炮一響,黃金萬兩"跡象還沒出現,而A股早盤卻我行我素震蕩下行。結合各種因素分析,不合情、不合理,到底有什麼陰謀……
[資金流監測與市場情緒]
根據萬隆證券研究中心最新對各行為主體12月20日的資金流動監測數據顯示,總共流出99億元:其中,中小散戶周一共流出資金69.99億元,顯示中小散戶在擔心軍事演習昇級及大盤震蕩下行過程中恐慌情緒再度昇溫;機構、超級機構今天共錄得資金小幅淨流出1.04億元,對比中小散戶數據依然顯示機構投資者對短期的軍事衝突評價較為謹慎,同時也體現出機構投資者對我國經濟依然表現出較為樂觀積極的情緒。
根據最新的監測結果顯示,散戶短期情緒指標在今天從前期的48回落至45,顯示在大盤在震蕩回調、同時受到韓國軍事演習的催化下,中小散戶恐慌情緒有所加劇。
同時,基金、社保等機構行為主體輿情指數均錄得小幅度的上昇,結合我們萬隆證券資金流監測模型分析,我們萬隆證券認為,這種情況下,進一步印證了機構對於2800-2900點持倉成本區的觀點的認同度;另一方面,也表現出了機構投資者對韓國軍事演習的理性認識與謹慎的態度。
[格局與情緒偏差分析]
前期我們萬隆研究中心的策略報告中已經提出,2800-2900點是機構的平均持倉成本區域,因此即使是未來一段時間流動性收緊的情況下,大盤下跌的動能也將會大大的減弱,而最壞的情況頂多只是出現大平臺整理格局。今天由於受到韓國軍事演習的影響,市場人士擔心朝韓軍事衝突會進一步昇溫,A股早盤開盤後大幅度跳水,最終早盤收於2804點後午盤開始震蕩回昇。同時值得注意的是,在A股早盤大幅跳水的同時,韓國漢城指數只出現了小幅走低,並且有"大炮一響,黃金萬兩"的國際現貨黃金只出現了小幅的昇幅說明投資者的避險情緒意願還是較弱。結合以上觀點,我們萬隆證券研究中心認為,A股早盤有"被"跳水的可能性,軍演帶來的市場恐慌情緒或者還沒達到真正讓大盤表現出大幅跳水的程度;從另一個角度分析,就是不排除主力借機打壓大盤以吸納便宜籌碼的可能性存在。
同時,日前國有資產委員會提出將會加快推進國有資產證券化的步伐,以盤活國有資產的保值增值能力,改善國有資產的變現能力。我們萬隆證券研究中心認為隨著國有企業加速兼並重組的到來,未來將會有更多的優質資產注入到一些相關的國有資產上市公司以實現國有資產的證券化。因此,這一信息是對A股市場存在非常大的利好,而目前來說市場卻根本還沒有對此信息反應的跡象。
總體上來看,我們萬隆證券研究中心認為,目前市場投資者情緒更多的只關注到了一些不利因素之中,而對於大部份利好因素卻不屑一顧。因此,在A股大盤估值已經達到機構平均持倉成本區域時,或者隨著市場受到恐慌情緒而令大盤走低時卻是最好的入場機會。