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就在本周一大盤反彈之時,杠杆基金包攬了基金漲幅榜前五名。如此搶眼的表現,吸引了不少投資者的眼光。對此,理財分析師表示,要認清創新封閉式基金的原理,找到適合自己的創新基金,切莫盲目跟風。
基金聚焦 創新基金市值波動幅度大滬深基金指數12月13日雙雙高開高走,全天震蕩攀昇。當天,滬基指收於4688.88點,上漲2.65%;深基指收於5614.63點,上漲2.49%。場內基金近乎全線飄紅,且有69只漲幅超過2%。
值得注意的是,其中杠杆基金包攬漲幅榜前五名。其中,申萬巴黎深成進取表現突出,大漲8.02%;銀華銳進上漲5.47%;國聯安雙禧B中證100、長盛同慶B、國泰估值進取3只基金漲幅超過4%。瑞和遠見、合潤B、瑞福進取漲幅均超過3%;雙禧A唯一收綠,下跌1.01%;銀華穩進收盤漲跌持平。
理財分析師表示,具有杠杆效應的創新基金,具有一定的放大效應,市值隨市場行情的波動幅度一般較大。在前期市場下跌的過程中,創新基金的下跌幅度也較大。
數據顯示,11月29日至12月10日的兩周中,滬深300跌幅為1.03%,8只股票型分級杠杆基金淨值也出現一定跌幅。從母基金來看,合潤分級、銀華深證100淨值跌幅均超過了2%,長盛同慶、雙禧100、瑞和分級淨值也呈現一定下跌。
在市值方面大部分杠杆型基金均出現較大幅度的回落,尤其是12月8日、9日兩個交易日分級杠杆基金幾乎全線下跌。截止12月10日的兩周中合潤B的區間跌幅為4.716%,國泰進取下跌4.329%,此外,瑞福進取下跌2.613%,同慶B下跌2.22%。除雙禧B逆市上漲7%以外,其餘杠杆分級基金均呈下跌態勢。
根據風險承受能力選擇對於創新基金的投資,理財分析師建議,投資者需先分清擬投資基金屬於哪種分級模式,是否適合自己的風險收益偏好,並采取相應的交易方式。
據悉,目前市場上的分級基金主要有以下2種分級模式:一種是風險收益互換型分級模式,保守投資者可選擇優先級份額,得到比較穩定的基准收益,同時激進型投資者可選擇杠杆級,通過付出『融資成本』來獲得杠杆化的超額收益,如銀華銳進和銀華穩進;還有一種是趨勢互換型分級模式,不同的淨值區間上,兩級份額的杠杆倍數是有顯著差異的,若一級份額的淨值增長是杠杆放大的,則另一級份額的淨值增長就是相對縮小的,投資者可自由選擇其中的一級份額並根據趨勢判斷的改變可進行輪換性投資,這適合激進投資者。
創新型封閉式杠杆基金大多是在利潤分配上做文章,其中一個份額是穩健份額,另一個份額具備杠杆效應。使得一只基金同時具備了兩種收益特征——保守類投資者有望獲得穩健回報;激進類投資者則有可能取得杠杆收益。
理財分析師指出,不同的杠杆基金杠杆比率不一樣,由此產生的風險收益也不一樣,杠杆系數越高,收益和風險放大的倍數也就越大,客戶要承擔的風險和獲得的收益相應的就放大。創新基金的利潤不是憑空造出來的,其實際的利潤還是依靠基金操作來實現。所以選擇質地好的基金是根本前提。
理財分析師提醒投資者,創新基金的杠杆部分比較適合激進的投資者,它具備高風險、高收益的特征,適合風險承受能力較高、選時能力較強的投資者將其作為趨勢投資、波段操作的對象。
機構看盤多家券商近期陸續發布2011年度投資策略。不少券商對明年行情顯得要樂觀許多。國泰君安在日前舉行的策略會上表示2011年A股可能先抑後揚,廣發證券2011年看高到3600點,而銀河則看高到4000點。
國金:與10月份市場上漲來源於外部衝擊不同,此次市場的反彈來源於政策環比改善的推動,因此相對而言看好內部政策敏感性周期行業,維持上周臨時報告觀點,繼續推薦地產、水泥、金融、機械。如果後續的經濟數據能夠不斷支橕經濟向上的判斷,則反彈高度可能超出市場預期。
中投:考慮到前期市場持續調整對上述利空已有較好消化,且目前市場估值不高,即使大盤選擇向下,空間也不會太大,反而是逢低布局明年的大好時機,繼續看好新興產業等優質品種的結構性機會。
招商:緊縮靴子落地且程度低於傳聞預期,市場或有短線反彈。11月CPI高位上昇是政策緊縮的立足點,但市場傳聞的提高准備金率和加息同時進行並未出現,緊縮力度低於市場傳聞中的預期;另外,調控靴子落地也預示著政策對市場的影響將階段性淡化,而物價11月見頂、12月回落的預期也預示著市場有可能出現短期反彈機會。
銀河:目前市場情緒較為謹慎,中央經濟工作會議內容和後續政策跟進將成為影響本周市場的主要因素。通脹壓力加大使貨幣緊縮預期增強,投資者可以根據政策動向相機抉擇。
海通:通脹對大盤形成的壓力仍將延續。股指圍繞年線運行已經有近一個月時間了,形成了均線密集區域,已經面臨方向選擇,在中央經濟工作會議基調定下來之後,本周消化會議精神、形成方向選擇的可能性較大,在加息靴子始終不落地的困擾下,大盤要突破向上的難度較大,估計振幅將加大、震蕩下行的可能性較大。文熙礫
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