推動輪胎橡膠行業技術進步的領軍企業。主要為輪胎橡膠企業提供其各生產工序所需的智能化設備系統和軟件。技術和軟件是公司的核心競爭力，設備是其載體。

　　新產品+跨行業+出口驅動高速成長。公司年初提出了"三年內與橡膠有關的設備銷售做到世界第一"的目標，對應未來3年收入復合增長率約30%。我們認為新產品+跨行業+出口將驅動公司未來幾年保持30%以上的增速：隨著產能瓶頸逐步解決，公司液壓硫化機、半鋼一次法成型機和低溫一次密煉機等新產品銷量將快速增長；以配料系統為切入點，以軟件控制系統為核心，通過並購硬件企業加強縱深的跨行業發展戰略正在有條不紊的推進，有望在化工領域最先實現；而隨著海外銷售服務體系的建立，公司在越南、印度等東南亞國家出口業務將迎來爆發。

　　代表時代發展方向。公司產品節能減排作用明顯：如密煉作為輪胎生產能源消耗最大的工序之一，通過采用公司的低溫一次密煉機能夠節能40%左右；公司積極介入的輪胎翻新領域一直是國家重點支持的節能領域：翻新舊胎能夠節約原材料達50%以上；加入異戊橡膠制成的輪胎可以通過降低滾動阻力而大大減少油耗，隨著公司異戊橡膠合成技術的突破，使得其量產成為可能。我們認為，隨著節能減排上昇為國家戰略，公司的產品和技術代表了時代發展方向。

　　業務有競爭力。在國內市場，公司主要競爭對手是輪胎橡膠機械企業，其生產中所需的軟件控制系統部分主要采取外包的形式，公司技術優勢明顯。在國際市場，公司產品已涵蓋輪胎生產的各個工序，多數產品價格僅為同類型外資品牌的2/3左右，使公司在需要全套輪胎生產線能力的部分新興市場競爭優勢明顯。

　　管理團隊優秀。公司管理團隊優秀，是公司近年來業績持續增長的基礎。公司高管間分工明確：董事長站在行業角度，研究如何推動輪胎行業的技術進步；總經理負責跨行業發展，包括橫向如何選擇和縱向如何做深；常務副總負責輪胎橡膠行業領域的發展。

　　盈利預測與投資建議。我們預計公司每股收益分別為0.53、0.80和1.07元。鑒於未來3年復合增長率38%，按照2011年38倍pe，未來6-12個月目標價30元，給予公司"強烈推薦"的投資評級。(中投證券)