從上周一周的走勢看市場整個一周都在年線下方窄幅震蕩波動，成交量同樣處於持續地量徘徊，但在上周五午後股指突然在一股神秘資金強勢拉抬下突然拉昇，給後市傳遞了一絲希望，顯示主力做空動能不足，可成交量仍然沒有合理放大，所以做多力量同樣相對有限。可以說，上個禮拜投資者仍然以謹慎觀望為主。筆者認為，當前市場保持謹慎觀望是投資者在各項國家調控政策未出來之前盲目的做多或者盲目的去做空都是缺少相關依據的，所以保持相對謹慎的投資策略對上周表現出來的窄幅震蕩市投資者越來越來理性的一種充分體現。

　　經過一個政策神經極度敏感的周末之後，國家宏觀調控政策逐漸顯現出來，在周末國家統計局公布了11月份CPI同比上漲5.1%。這一數據可以說有點高於市場的預期，也意味著當前我國已經進入了惡性通脹的行列，雖說，國家統計局也表示11月將是全年的最高值，並且說12月的CPI將控制在5%以內，但這種說法畢竟也只是一種預測，多少也存在如9月、10月份那是公布數據時稱說是年內峰值，但同樣每次出現了事與願違，還是不斷創下了數據新高。所以筆者還是認為，接下來的數據還是具有較大的不確定性。但是總體來看，在11月份，投資回昇、消費穩定以及出口超預期因素存在，但通脹壓力依然不小，持續加大。尤其當前已經進入了惡性通脹，另外信貸同樣超出了市場預期等原因，在接下來的政策調控中筆者認為緊縮的貨幣政策只怕有點勢在必行，但有一個穩健政策的過渡期，此時此刻應該就是以穩健為主。

　　值得注意的是，國家在公布11月經濟數據之前一晚，央行再次采取提高存款准備金率0.5個百分點，這一舉措可以相對來說是低於市場預期的，央行選擇在數據公布前提高存款准備金率，主要是為了收緊流動性，抑制銀行的放貸衝動，並對衝外匯佔款的迅速增加。如果單純提高存款准備金率這一政策那麼是低於之前大家以為很有可能出來加息政策來抑制通脹政策預期的，但筆者認為，在接下來可能繼續維持高位的通脹壓力到最後仍然需要加息政策來進行壓制，但目前看，股指存在政策預期低於市場預期後出現報復性反彈的可能性相對較大。

　　同時，外圍市場在上周五也有比較好的表現，美股雙雙高收，給市場投資者提震了不少做多信心。筆者認為，今日可能延續上周五繼續進行反彈的可能性較大，操作上注意新興產業與低估值品種的相互結合。