|
||||
中小板前期漲幅過大的個股出現獲利回吐,近期受到一定的拋壓,從11月29日至今的兩周間,創業板整體跌幅1.88%,中小板下跌了1.94%,而滬深300指數下跌了1.49%。這其中,前期漲幅較大的醫藥股、食品飲料、科技股成為領跌先鋒,新股更是套牢了諸多投資者,高估值回歸後,本周後期中小板出現止跌回昇跡象。
新股『套牢』投資者上市不久的新股、一些前期漲幅過大的醫藥、食品飲料和科技股成為近兩周下跌的主力。WIND統計顯示,近兩周中小板跌幅榜前十名中,有9只為11月以來上市的新股,跌幅最大的是天廣消防,兩周跌幅達到22.35%,天汽模近兩周跌幅達到21.94%,為跌幅第二,此外還有涪陵榨菜、寶馨科技、金字火腿等次新股。跌幅前五名的新股兩周跌幅均超過20%。
這些次中小板新股上市後連續下跌,有的是因為發行市盈率較高,有的是上市首日遭遇爆炒。以涪陵榨菜為例,發行價13.99元,發行市盈率為53.81倍,首日即高開至25.5元,最高被炒至48元,最後以40.8元報收。在首日被爆炒之後,涪陵榨菜接著連續兩個跌停,隨後又一直在下跌通道中運行。跌幅第一的天廣消防,11月23日掛牌,發行價20.19元,上市首日以40元高開,盤中最高達到55元,最後收於40.7元。此外,達華智能、金字火腿等新股也是上市第二天就跌停。
創業板市場表現好於中小板,近兩周沒有出現跌幅超過20%的個股,跌幅較大的新股有和順電氣、福星曉程、錦富新材,沒有出現中小板新股那樣跌倒一片的景象。
對於新股的大跌,業內人士普遍認為,過高的發行價以及上市首日的過高漲幅已經嚴重透支公司所謂的高業績,下跌很正常。統計顯示,截至12月1日,滬深兩市今年以來的IPO家數已經達到314家,平均發行市盈率高達57.37倍。僅11月份,新股發行平均市盈率達到67.46倍,刷新了今年的新紀錄。12月份以來發行的新股平均市盈率更達到74.3倍。
在11月啟動新股發行制度第二階段改革後,創業板再次連續出現百餘倍發行市盈率的新股,以培育菌菇為主的星河生物創下138.46倍發行市盈率,與其一同發行的宋城股份也達到103.92倍市盈率,南方泵業74.12倍市盈率。
不過,深圳私募人士表示,新股『三高』發行存在不合理的地方,但是投資者也不應一概而論,全面否定其投資價值,目前創業板和中小板新股中有不少高成長的公司值得研究和挖掘。
醫藥股科技股獲利出逃除了次新股表現不佳,中小板一些前期漲幅較大的醫藥股近兩周也遭遇沈重拋壓。紫鑫藥業為近兩周中小板中跌幅最大的醫藥股,兩周跌幅16.09%,此前的11月份紫鑫藥業曾獲得追捧,月漲幅高達36.58%。仙琚制藥兩周跌幅也有13.99%,該股11月份也曾隨著醫藥股大行情而大漲37.21%。嘉應制藥11月份漲幅有13.39%,近兩周來跌幅也超過11.65%。
近期下跌的醫藥股很多都是前期有巨大漲幅、機構紮堆的品種,一旦市場情況發生變化,機構調倉出貨即可能發生較大下跌。以仙琚制藥為例,其第三季度末前十大流通股東全部為基金、券商集合理財、陽光私募等機構。除平安證大一期外,其餘前九大流通股東皆為三季度新進入的股東,該股股價也從9月底的16.41元漲至11月最高的24.6元。
科技股方面,蘇州固?近兩周跌幅達到14.87%,宇順電子兩周跌幅達到13.94%,而之前的11月份宇順電子漲幅曾高達47.27%,利達光電近兩周跌幅也有13.27%。
國泰君安表示,從未來需求增長的空間來看,國內藥品市場在過去幾年基本保持20%以上的增速,是全球平均水平的兩倍以上,較發達國家5%-10%的增速更具活力。還有機構對我國藥品市場未來5年的成長空間給出了樂觀預計,20%以上的增速可以持續到2014年。從醫療衛生總費用增長空間的角度來看,2009年衛生費用達到17204億元,佔GDP的比重達到5.13%,而發達國家平均在11%左右。
不過,業內人士也表示,雖然在政策、需求和資金三駕馬車的拉動下,醫藥行業在2011年仍有望實現較快發展,但藥品限價、高估值仍是限制醫藥板塊的兩座大山。
緊扣『十二五』主旋律在年底的策略報告中,不少機構將目光投向了直接受益『十二五』規劃的高端裝備制造板塊,高鐵就是其中一個重要的子行業。本周三,高鐵板塊表現活躍,眾多高鐵概念股創出歷史新高,顯示主流資金已經開始布局來年的行情。從資金流向以及基金持倉結構看,高端裝備制造行業近期明顯獲得了更多機構的關注。
南方基金近日發布了2011年投資策略,該報告整體指出,明年將延續震蕩上行的趨勢,國內經濟通脹可控,全球經濟二次探底可能性小,政策和經濟的博弈仍將主導明年市場走勢。行業輪動的速度將加快,行業配置的重要性顯著提高,主題投資方面將圍繞『十二五』規劃進行。
華泰證券研究所指出,機構投資者自今年二季度開始,就一直以七大新興產業為主,進行逢低布局,因此,當前不少優質小盤股已經得到了市場的充分挖掘,建議投資者不宜盲目追高。明年是『十二五』規劃開局之年,在此背景下,投資者應該堅持以新產業、新經濟為主,並且圍繞『十二五』專項規劃,在綜合考慮個股動態估值和市盈率等指標的基礎上,去劣選優,以期來年有更加豐碩的成果。
中信證券認為,隨著『十二五』專項規劃的公布,與之相關的主題仍有空間;另一方面經濟形勢極其預期的確認能夠提昇市場整體估值。新基金發行後的建倉動力、年底機構投資者的調倉需求以及中小市值個股估值壓力等因素,顯現了低估值藍籌的配置價值,主線仍然圍繞『十二五』專項規劃和新興產業深挖個股,另外也可逐步布局估值回昇的主流藍籌股,為明年1月行情做准備。
宏源證券還提出,預測十二五期間文化產業將保持年均20%的增速,產業規模達到17000億。文化產業與消費的雙重昇級,將成為貫穿『十二五』的兩大投資主線。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||