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臨近歲末,偏股型基金限制申購的數量驟增。WIND統計數據顯示,從11月至12月7日,短短一個多月便有18只偏股型基金發布了『限購令』,佔今年以來宣布限購的偏股型基金總數的一半以上。值得關注的是,這18只最新加入限購陣營的偏股型基金,多數今年以來業績持續領跑。業內人士指出,績優基金年末集中限購,從側面體現了近期機構申購的熱情,而為了穩固年終業績排名,績優基金則是迫不得已『閉門謝客』。
閉門謝絕『投機者』
無論是暫停申購,抑或是限制大額申購,這18只基金給出的理由無外乎都是『保證基金的穩定運作』。這表明,機構的大額申購已經影響到他們的正常操作。
在信誠盛世藍籌發布限制大額申購的公告後,信誠基金相關人士在接受中國證券報記者采訪時表示,公司作出此項安排,目的是為了保證基金的業績穩定,有效維護持有人利益。他指出,如果短時間內新增申購的規模過大,將攤薄老持有人的利益。而基金處於暫停申購狀態,比較有利於基金經理的投資運作,減少了大量申購對基金投資運作的影響,有利於投資策略的執行。
據記者了解,部分機構認為,這些績優基金有可能在基金公司的協助下衝刺年終業績排名,從而帶來短期套利機會,這也是近期機構申購量有所放大的原因,但在短線套利成功後,這些機構會迅速贖回。今年以來,部分績優基金已經反復遭遇這種機構『短線套利』行為,短期大量申贖的出現明顯影響了基金經理的正常投資運作。而在年終排名即將塵埃落定的時候,這些績優基金顯然不希望再受到這種短線行為的乾擾,發布『限購令』其實也是無奈之舉。
事實上,這些績優基金心裡還有另一個小算盤,那就是:要保持基金業績的持續性,基金必須控制規模。上海證券基金評價研究中心副總經理李艷指出,根據歷史統計顯示,股票型基金中,中等資產規模的基金表現相對較好。據測算,中等規模基金的資產規模一般在30億—40億份之間較為合理,基金經理比較容易操作。以今年持續領先的華商盛世成長為例,其份額從去年底的12.41億份一路飆昇至今年三季度末的40.67億份後,11月份便果斷地宣布了暫停申購。
『明星基金』熱再現
WIND統計顯示,今年以前發布『限購令』並保持至今的偏股型基金只剩下了7只,這7只基金基本上都是基金公司的『當家花旦』。或許正是受這種現象的刺激,『限購令』正日漸成為基金公司打造旗下『明星基金』的主要手段。而中小基金公司旗下基金今年業績集體大放異彩,則誘發了更多的基金公司加入到限購潮中。統計顯示,剔除金鷹穩健成長和東吳新創業,今年以來發布無期限『限購令』的偏股型基金總數已經達到33只,涉及19家基金公司,多數為中小基金公司。
業內人士認為,基金公司通過『限購令』,可以控制單只基金的規模,集中力量做好該基金的業績,從而在基金營銷中制造『賣點』,促進基金公司整體規模的擴張。但基民需要警惕的是,由於基金公司將資源向明星基金傾斜,購買旗下其他基金也許存在不公平對待的可能,因此,面對基金公司『造星』的誘惑,基民仍需三思而後行。
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