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提要:年線的收復使得大盤築底輪廓進一步凸顯,近期因政策收緊預期和股指大幅跳水而引發的恐慌情緒已得到有效扭轉和化解,並有利於提振市場人氣和投資信心的恢復在國防資產證券化的趨勢下,軍工資產進入上市公司的速度正在加快。十大軍工集團資產整合重組機會有待挖掘……
[市場情緒與資金流監測]
根據最新的監測結果顯示,短期情緒指標從59.82%進一步攀昇至64.37%,表明上證綜指在收復年線阻力後,進一步強化了市場的樂觀情緒;在樂觀情緒推動下,後市大盤存在繼續回昇的動力。(研究表明,市場情緒存在周期性波動,而引發股價波動的諸多因素中,投資者心理情緒佔20%以上。)
根據資金監測結果顯示,周四市場資金小幅流入35億。其中,中小散戶資金則淨流出20.79億,顯示隨著股指的逐步反彈,中小散戶減倉觀望的意願有所顯現,不過從流出規模來看,散戶減倉動力較為有限。監測還顯示,超級機構、機構分別錄得資金流入,顯示機構對後市看法相對樂觀。(理論上,當前持續的負利率局面將進一步降低百姓的存款意願,同時考慮到管理層有意識引導過高的儲蓄率合理流動,未來儲蓄搬家能否持續將取決於市場賺錢效應和投資信心的恢復。)
[博弈市況透析]
在航天軍工、航空、地產、水泥及有色等熱點板塊活躍的帶動下,周四深滬大盤承接上日的反彈走勢繼續震蕩走高,兩市股指分別上漲1.58%和1.34%;其中上證綜指重新收復年線阻力。年線的收復使得大盤築底輪廓進一步凸顯,近期因政策收緊預期和股指大幅跳水而引發的恐慌情緒已得到有效扭轉和化解,並有利於提振市場人氣和投資信心的恢復。
新基金密集發行帶來增量支持
近期反復強調,在CPI持續高企和實際負利率預期下,跑贏CPI收益的預期已成為儲蓄搬家的最大動力。儲蓄搬家已成為補充市場流動性的一股重要力量。從央行的統計數據來看,10月份居民存款減少7003億,刷新了單月降幅歷史記錄,這種大規模的儲蓄搬家現象十分罕見。另外,根據統計顯示,2010年以來成立的基金已達130只,募集總規模超過2552億元。盡管近期股市寬幅震蕩,但新基金發行熱度不減,本周共有27只新基金集中發行,11月以來成立新基金平均募集規模34.59億份,較今年平均水平暴增一倍。與此同時,兩市新增A股帳戶數也保持較高水平。可以預期,在負利率狀態持續存在的背景下,儲蓄搬家仍將持續,從而為中期行情發展構成有力支橕。
板塊輪動,主題熱點行情保持活躍
從周四的盤面表現來看,航空、紡織機械、地產、水泥、造紙等人民幣昇值受益板塊表現較為活躍。此前已經指出,在人民幣國際化和人民幣穩步漸進昇值的背景下,人民幣資產的吸引力也將逐漸增強,其中受益於人民幣昇值的航空、銀行、地產、造紙以及進口機械設備等上市企業後市機會仍然值得積極關注。
其次,航天軍工、飛機制造板塊個股也有突出表現,如航天晨光、長春一東、貴航股份、洪都航空、成發科技、哈飛股份、西飛國際、中航光電等。不可否認的是,日前爆發的韓朝相互炮擊事件成為了近年來最嚴重的一次軍事衝突,此次事件的爆發使得市場對軍工板塊的關注熱情迅速提昇,成為軍工板塊走強的重要催化劑事件。另外需要強調的是,在國防資產證券化的趨勢下,軍工資產進入上市公司的速度正在加快。
近年來10大軍工集團整合預期較為明朗的是中航工業集團和兵器工業集團,航天科工集團的整合都已經拉開序幕。其中中航工業集團未來的整合方案目標是到2011年實現子公司80%的主營業務和相關資產進入上市公司,2013年前後實現中航工業集團整體上市。兵器工業集團計劃在未來3年多的時間內,將目前110多家成員單位重組為30多個專業化子集團,在光電領域的整合是關注的重點。航天科工、航天科技集團等其他軍工集團的資產整合重組機會也已凸顯,其潛在機會值得挖掘。