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藍豐生化申購指南
基本信息
股票代碼002513
股票簡稱藍豐生化
申購代碼002513
發行價格(元/股) 43.20
發行市盈率40.37
發行面值(元) 1.00
網上發行日期2010-11-22
網上發行股數(萬股) 1,522
網下配售日期2010-11-22
網下配售股數(萬股) 378
每戶申購數量上限(萬股) 1
總發行股數(萬股) 1,900
中簽號公告日2010-11-25
公司主營業務殺蟲劑原藥及劑型、殺菌劑原藥及劑型、除草劑原藥及劑型、化工產品(其中危險化學品按安全生產許可證許可范圍經營)生產、銷售、出口。進口商品:公司生產、科研所需的原輔材料、機械設備、儀器儀表及零配件。農膜銷售。農藥、化工產品生產技術轉讓。氧氣銷售(限分支機構經營)。
發行前每股淨資產(元) 5.23
發行後每股淨資產(元) 14.07
申購建議:
中信建投:價區間在32.4-37.80元
隨著公司募投項目的投產,產品線不斷豐富,盈利能力進一步提昇。預計10、11、12年每股收益在1.08、1.38和1.99元,對應10年30-35倍市盈率,建議詢價區間在32.4-37.80元,預計公司上市首日開盤價在43.47-53.13元。
國泰君安:市後藍豐生化估值在54元
在農藥行業裡,今年發行的長青股份(002391)(002391)和輝豐股份(002496)(002496)發行市盈率分別為50倍與48.69倍(09年攤薄EPS),據此,並參考目前大盤調整態勢下給予藍豐生化45PE發行,以09年扣除非經常性損益後的攤薄EPS1.07元,發行價48元,建議詢價區間46-50元。估值方面,與可比農藥上市公司相比,目前股價下可比公司10年平均PE為44倍,據此,上市後藍豐生化估值在54元。
東海證券:合理價格為44.31-48.53元
我們認為公司受益於募投項目投產,業績將快速增長。預計公司2010和2011年的EPS分別為1.055元和1.188元;我們結合目前市場的估值水平,認為給予公司2010年42-46倍的市盈率較為合理,合理價格為44.31-48.53元。
國元證券:合理估值區間40.20-46.90元
預計公司2010-2012年每股收益分別為1.08、1.45、1.94元,參考農藥類上市公司估值水平,我們認為公司合理估值區間40.20-46.90元,對應2009年30-35倍P/E,對應2010年37-43倍P/E。
國都證券:二級市場合理價格為44.80元-53.20元
我們預計公司2010-2012年每股收益為1.04元、1.40元、2.16元,三年復合增長率為17%。可比公司2010年的平均動態市盈率為52倍,2011年的平均動態市盈率為38倍,考慮公司在農藥行業中生產鏈較長,具有較高的抗風險能力,2011年公司的合理市盈率為32-38倍,對應二級市場的合理價格為44.80元-53.20元之間,給予10%的折扣,建議一級市場詢價區間為40.32元-47.88元。
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