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傳統的內幕交易,主要是公司董事、高管等內部人員,利用內幕信息買賣股票獲利,這種手法隨著法律法規的日益完善逐漸喪失了施展餘地,但各種間接交易的方式越來越多。
有的是內幕信息公開前通過親屬賬戶買賣股票;有的是利用與上市公司接觸的機會獲取內幕信息;有的是通過非正常手段從公司或內部人獲取內幕信息;還有的是利用工作過程中獲取的內幕信息進行交易。
各種違法違規行為盤根錯節,相互借力。信息披露、內幕交易和市場操縱,正在以股價異動為核心,錯綜復雜地交織在一起,形成一個緊密的連環套,制造出新市場環境下特有的違法違規新特征。
上交所有關報告中提到,有上市公司為影響股價,在券商研究員去公司調研時非正式地『順便』說起公司的一些重大事件的構想,研究員在其調研報告中即會對該公司未來業績做相應預測,或將此信息透露給其他人,獲此『內幕』的人即會買進或賣出該股,引起股價波動。
實際上,該消息可能是真的,比如上市公司為了高價定向增發;也可能是假的,比如股東為了套現故意推高股價,之後公司會就上述消息作出澄清。
披著各種光環的真假『內幕消息』在市場泛濫,據券商投行人士透露,有的機構事先買入選中的股票,再發布所謂的研究報告或投資建議,誘導其他投資人跟風買進,自己從中獲利。
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