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11月19日晚,緊縮預期隨著央行再提存款准備金率的消息暫時消退,而當日的乾坤大挪移走勢也似乎預示了利空兌現後的激情。
在此之前,機構早已開始對資金展開大挪移:保險資金高位賣出資源股,低位買入醫藥股,靜待機會確認;私募則早早換上創業板新裝。
調!調!調!自12日開始的數日大跌,讓不少投資者慌了神,私募人士洪濤卻一點也不緊張:股照炒,中午的牌照打,收了盤也依然高高興興地接女兒放學。
洪濤是上海琪潤投資的董事長,9月底新成立了一只陽光私募產品,10月單月的投資收益高達30%。就算11月16日上證綜指調整近4%,產品淨值也依然維持在1.3元以上,大跌影響微乎其微。
洪濤將成績歸功於早早完成的調倉。『9月底就開始介入哈高科、廣匯股份,倉位移到成長性較好的中小市值股票中。』洪濤說:『包括金融、有色、煤炭等一批先期領漲股只能起到煽風點火的作用,繼續燒能量不足。』
洪濤市場感覺歷來靈敏,早在3月中旬,他就勸告記者停做股票,而9月中旬又疾呼『行情來了』。
洪濤算是反應快的,11月12日市場大幅調整以來,不少機構投資者也開始清理自己的股票池。吳天是一家中型券商自營部的投資經理,接受記者采訪時正在參加一家券商的年終策略會。『最近就忙兩件事,第一是聽一些減倉的觀點,有色、煤炭是不是該減了;第二是找新標的,賣完之後買點啥。』
11月18日,有色、煤炭出現明顯反彈,吳天也順勢將相關股票清理了一些。『緊縮預期越來越明顯,一些漲幅較高的品種都在考慮賣出,何況是純粹炒通脹預期的資源品。』
中國證券報記者了解到,素以選時能力聞名的保險資金近期同樣在調倉。一位保險自營業內人士告訴記者,自11月12日以來,以保險三巨頭為主的保資累計贖回基金超過100億元。尤為值得關注的是其自營倉位,該人士說,保資近期拋售了資源等漲幅較大的品種,補進了跌幅較大的醫藥類個股。『高拋低吸後,一方面兌現前期利潤,也為後期投資進行布局。』該人士說。
『入市時機到了』機構資金大挪移,表面上是謹慎,暗地裡是樂觀。
記者獲得的一份資料顯示,截至11月17日,私募基金公司的平均倉位已大幅減低至60%,降幅達20%-30%。上海一位不願具名的私募基金經理坦承自己在減倉。但他表示,對於中期市場,甚至是短期市場都不悲觀。
『大家都知道調整是暫時的,但關鍵問題在於市場何時出現轉折。』這位私募基金經理告訴記者,調整的根本原因是市場對緊縮政策預期的突然加強,這種預期有兩種辦法可以消除,第一是利空兌現,第二是市場自己化解。
這位私募人士說,私募『船小好調頭』,減掉一部分倉位,等機會來臨時再行殺入。而在央行上調存款准備金率消息傳出後,該私募基金經理說:『入市時機到了』。
與私募的看多做空相對的,是公募基金的看空做多。事實上,在11月12日大跌之後,不少公募基金就覺察到『情況不妙』。但在實際操作中,公募基金卻操作不一。根據基金倉位監控數據,除了華夏、易方達、交銀施羅德等基金公司不同程度減倉外,其他基金公司則在加倉。
11月19日晚間,一位股票型基金基金經理告訴記者,他們目前的倉位已經全面超過大跌前期。『兩次大跌時想減沒來得及,一直到18日發現量能已經萎縮得十分厲害,就加了一點,正好運氣不錯,趕上19日的大幅反彈。』
這位基金經理表示,市場流動性驅動中樞沒有改變,對於未來市場的走勢依然比較樂觀。如果明年一季度的數據符合經濟復蘇預期,或會出現流動性+業績的雙輪驅動。
買創業板的兩個理由這一周,股指如同坐著過山車,在19日反彈完成後,不少投資者長出了一口氣,然而晚間央行提高存款准備金率的消息又讓人繃緊神經。下一步,機構投資者該如何布局?
天治基金認為,未來投資主線集中在兩塊:一是通脹受益股,二是符合產業扶持政策的新興產業個股。
洪濤顯然已經找到自己的新目標,在他的辦公室裡,十幾臺電腦屏幕一字排開,顯示的是他的重倉股,除了一只中小板股票,其餘清一色都是創業板股票。其中兩只是他的心頭最愛:歐菲光和乾照光電。
洪濤絲毫不掩飾其對創業板的喜愛:『19日創業板指一根大陽線就把前面的缺口全部補上,基本可以宣告創業板調整結束。』洪濤認為,創業板完全可以演繹前期中小板連續上漲的行情。
『創業板公司身上有兩個基因,讓它可以騰飛起來。』第一,新興產業肯定是未來政策主推的方向,尤其是接下來中央經濟工作會議之後,十二五規劃的細則將逐步出臺,新經濟、新產業的主題投資就將開始。創業板中有很多公司是細分行業龍頭,未來的成長性很高。
第二,與中小板公司相比,創業板公司的高送配概率更高。臨近年底,應該為年報行情做一些鋪墊,埋伏創業板公司機會應該不錯。
不過,吳天則對投資創業板表示一定的謹慎。『創業板已經創出新高,10月獲利盤積累非常多,技術上的風險較大。』吳天表示,從風險第一的角度看,金融板塊可能是較好的選擇,『利空兌現後,向下的空間不會大。』
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