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周五大盤演繹出探底反彈的走勢。滬指盤中一度下跌考驗60日均線。但尾市時抄底資金進場,使得指數迅速回昇翻紅。從K線看,滬指日K線收出探底下影線,重心平移,有回穩反彈跡象。但從均線看,5日線加速下行,與年線即將形成死叉,可能會形成非常厲害的上檔壓制。目前我們的觀點是,大盤應該是短期見底了,下周初可能還會有個回踩的過程,之後有望展開震蕩上揚。
導致周五市場全天劇烈震蕩的主要原因仍然是加息預期的不確定性。加息傳聞影響實在太大,市場擔懮貨幣政策收縮會導致經濟增長受阻,因此看淡周期性行業。不光是股市中的資源股受影響,期貨市場也集體跳水,連豆、玉米、豆粕、豆油、鄭棉等7個農產品品種近期均頻頻跌停。對上市公司而言,加息影響主要體現在三個方面:一是提高企業資金成本,增加了利息等財務費用的支出;二是對部分行業業務收入及成本、需求產生影響,並波及下游相關行業;三是加息導致投資資金必要回報率的提高,並降低企業估值,同時也影響投資者在不同資產間的配置,銀行存款回流可能增加,對股市資金面有不利影響。
熱點方面,我們建議關注一下醫藥板塊。11月17日香港衛生署通報,發現了一例人感染高致病性禽流感病例。而該患者發病前曾與家人一起到上海、南京和杭州等地旅游。而在上周,海地纔剛剛暴發霍亂,並造成上千人死亡。每年這個時期,正是流行性傳染病的高發季節,醫療疾控成為政府工作重中之中。去年這個時期,中國還發生了甲流疫情,而A股中的甲流概念股則成為當時調整行情中的一枝獨秀。從今日盤面看,抗病毒醫藥龍頭普洛股份(000739)明顯因傳染病疫情消息而獲得了資金的高度關注,開盤漲停。按照以往的經驗,預防性用藥一般會在疾病流行時旺銷,特別是抗病毒疫苗需求有望大增,像行業龍頭如:金宇集團(600201)、中牧股份(600195)等或獲會迎來資金炒作。
對於大盤後市運行,目前市場主流觀點分為兩派,一派以瑞銀為首認為目前下跌是牛市行情的正常調整。若不出現超過20%幅度的調整,則牛市行情會很快走完。而目前經歷快速下跌後,風險釋放完畢,行情在年底前仍會回復到3000點之上。另一派以中金為首的機構多翻空,認為中國政府打擊通脹和通脹預期的決心已經逐步明確,而其采取的手段可能是收緊流動性和行政手段並舉,在這種預期之下,A股市場將承擔持續的壓力,大盤或會跌至2600點。我們認為,不宜極度悲觀與極度樂觀,但大盤的短期瘋狂下跌應將告一段落。許多大藍籌股,如中國中冶(601618)、寶鋼股份(600019)、中國銀行(601988)等已經回到10月初的價格,由於沒有獲利浮籌,其殺跌動力已經不足。繼續維持市場將以小陰小陽的反彈格局反彈的判斷。(餘竣威)
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