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國際金融危機爆發以來,動蕩中的黃金作為唯一非信用資產的保值避險魅力大放異彩。近一個月來,在美國經濟數據令人失望、全球流動性偏松的背景下,黃金再度爆發,頂破『天花板』的金價開始逼近每盎司1400美元的新高峰。
屢創新高的金價,客觀上已經造成某種黃金財富效應,『炒金』已成為目前投資理財熱點,高金價不但沒有抑制黃金消費,反而刺激了『買漲不買跌』的情緒,國內黃金投資市場更是異常火爆。但專家指出,資本博弈中節節攀昇的黃金,對於普通投資者而言,確實風險不小,『炒金』並非很容易。
逼近『千四』新高峰
最近一個月,國際黃金市場似乎只有『新高』二字,似乎金價不言頂。自從突破前期高點每盎司1264美元,金價似乎毫不喘息,一舉站穩每盎司1300美元大關,直奔『千四』而去。
受美國經濟指標強於預期及美聯儲貨幣政策暗示的影響,國際現貨黃金價格周五在紐約市場以每盎司1368.00美元報收,比前周五收盤每盎司1346.30美元上漲1.61%,盤中一度漲至每盎司1387.10美元,再次創出歷史新高,直逼『千四』大關,並連續第五周上漲。
金價還有上昇空間嗎?
雖然黃金『牛氣衝天』,近期形勢一片大好,但市場分歧仍然存在:看多黃金的高呼『牛市剛剛開始,每盎司1500美元輕而易舉』,看空黃金的人大呼『漲瘋了,完全非理性』。
實際上,近期金價的氣勢如虹與美元的節節敗退高度相關,美國經濟復蘇的乏力和近期美聯儲連連暗示可能會有後續刺激政策,令市場對美元『水漫金山』大起懮慮。因此金價未來的走勢其實是對美元趨勢的評估,專家認為金價仍不乏上昇空間:
首先,由於美、日等主要經濟體增長前景轉差,影響全球經濟復蘇信心,黃金作為資金青睞的保值避險資產仍受追捧。
其次,黃金出售供應急劇降低。正當新興國家增購黃金之際,向來售出黃金多於購入黃金的各歐洲央行卻減少黃金的供應,預示著大量出售黃金的趨勢已經改變。
第三,各主要央行均繼續實施寬松的貨幣政策以支持經濟發展。美聯儲暗示會采取進一步放松銀根的措施,而日本央行決定增購證券資產及進一步降低官方利率,如此積極擴張的貨幣政策將會削弱投資者對貨幣的信心,轉向投資黃金。
第四,9月起,全球實物黃金消費需求旺季到來,將持續到年底,目前市場上強勁的消費潛力被拉動,黃金飾品和實物金條持續熱銷,實物需求也會對金價形成一定支橕。
大漲未必大賺
金價連漲刺激了市場的黃金財富效應,『炒金』熱情持續上昇,但對於一般投資者而言,黃金更大的作用是保值工具,是資產組合中的重要配置品種,是抵御風險的『穩定器』,恰恰並非是最佳投資獲利工具。而且從近期黃金市場來看,風險也在積聚。
據分析,雖然近一個月來金價的上揚幾乎是不間斷的,但這也使長期累積的技術性回調需求未得到釋放,於是,技術性回調需要就成了金價連創新高中的一個『堰塞湖』,金價漲得越高,累積的回調壓力越大。去年年底,金價在一個月內氣勢如虹地衝上1200美元,正當人們認為技術回調已經失效時,大幅下跌給許多盲目追高的投資客上了『嚴肅的一課』。
從實際操作來看,『炒金』獲利似乎也未必如想象般容易。如選擇黃金掛鉤類理財產品的投資者可能發現,雖然金價出現暴漲,但不少黃金理財產品的收益率卻要低得多。黃金專家蔣舒說,金價大漲則黃金理財品必大賺的想法是一個誤區,其實很多黃金類理財產品屬結構性理財產品,具有類似期權的設置,根據市場走勢設定一個漲跌區間,有的還鎖定了收益,金價漲幅超出設定區間的收益,其實投資者享受不到。
再如,目前一些參與交易類黃金投資的『炒金客』也出現了金價大漲卻沒有賺錢的情況。專家指出,由於市場波動和投資者個人原因,可能導致在資金博弈中,雖然看准了金價上漲的大勢,卻沒有獲得收益,甚至出現虧損的情況。所以投資者必須根據自身實際情況來選擇黃金投資方式,賬戶交易類投資往往需要較高的投資技術和風險承受能力,盲目入市很可能被套。
目前,對於大多數普通投資者而言,黃金投資仍應首重保值目的,千萬不要懷著『買漲不買跌』的心理或是害怕『踏空』的心態盲目追高,尤其是對黃金投資不熟悉的初學者,應盡量規避高風險的投資方式。對於選擇實物金條的投資者,也要關注介入時機以及計算金條較高的變現成本,應立足中長期持有,不要追逐短期利益以免承受超額風險。
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