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紛擾虛實,暫時謝幕。9月28日晚,香港銅鑼灣大酒店,夾雜著道德、流言、外資控制等諸多『口水』的黃陳之爭終分勝負——出乎部分人士的預料,直至股東大會前仍保持沈默的陳曉最終留任國美電器董事局主席,而一直高調的黃光裕僅僅保住了大股東地位。國美之爭已經不只是一場商戰,更像是一部充滿懸疑的電視連續劇。
勝負早有先兆?
據了解,在昨日國美電器的特別股東大會上,黃光裕一方所提出的5項決議中,包括『即時撤銷陳曉作為董事兼董事會主席』在內的4項議案均被股東否決,惟一通過的是『即時撤銷本公司於2010年5月11日召開的股東周年大會上通過的配發、發行及買賣本公司股份之一般授權』。陳曉一方提出的重選貝恩資本的竺稼、Ian Andrew Reynolds、王勵弘為本公司非執行董事的議案則全部獲得了通過。但值得注意的是,否決與被否決的差距相當小。
這個結果出乎外界之前的普遍預計,即黃光裕會勝出,因為其所掌握著巨大優勢——35%左右國美電器的控股權。但這也並非完全沒有征兆——最終決勝前一天,黃光裕仍在拉攏人心,這顯然與其之前高調態度有所出入;陳曉則直至昨日特別股東大會召開時仍保持著『淡定』姿態。
對於這個結果,黃光裕方面表示了『遺憾』。『作為大股東在董事會中沒有席位,這並不正常。且我們對目前的戰略方向並不認同。』黃氏家族相關人士對媒體表示,『但第四項決議能夠通過,還比較欣慰。』國美電器相關人士在接受本報記者采訪時,還是保持緘默,『知道結果就行了,暫時我們還沒有什麼可以說的。』而身在現場的黃燕虹也被媒體報道稱,『眼眶紅了』。
真正贏家是誰?
『結果很有戲劇性。』昨日,曾管理過國美電器決策委員會發展戰略研究室、現任江蘇新日電動車股份有限公司副總經理的胡剛告訴《國際金融報》記者,首先,黃光裕保住了第一大股東的地位,未來一段時間內黃氏股權比例被稀釋的風險也大大降低;其次,對陳曉來說,他保住了目前的職位及對國美電器的掌控權,『互有勝負、相對折中。但單從議案表決看,陳曉贏得更多些』。
『雖然保住了大股東地位,但與之前的預期相比,黃光裕總體還是失敗了。』東南大學法學院教授張馬林對本報記者表示,主要原因在於,他打錯了幾張『牌』:『首先,民族品牌這張牌是錯的,因為包括中小投資者在內的眾多投資者更看重利益,而不是品牌到底歸屬於誰;其次,黃光裕推出的董事候選人鄒曉春,並不比職業經理人陳曉更為出色;再次,投資者不會忘記黃光裕身在獄中,更不會忘記當年給中小股東帶來的損失。』
『黃氏低估了陳曉和貝恩的實力,特別是他們影響機構投資者的能力。』胡剛則認為,從目前情況看,機構投資者可能更認可陳曉的行業經驗和能力。
還有人認為,陳黃之爭的獲勝者還有老對手蘇寧電器。事實上,早前就有業內人士告訴《國際金融報》記者,借助這次國美電器的內斗,蘇寧『就真的將超越國美電器了』。此前,蘇寧電器發布中期財報已經顯示,其營收超越同期國美電器的110億,淨利等於同期國美電器的2.05倍。
國美永無寧日?
不過,胡剛認為,國美電器長期看仍可能『永無寧日』。曾有媒體報道,一旦黃光裕失敗,或將旗下300多家非上市門店獨立出國美電器;且作為國美電器的大股東和創始人,他將會不斷向陳曉發起新的攻擊。『在明年發布年報前,即元旦春節前後,雙方可能還有第二次決戰。』胡剛大膽預測。
張馬林卻認為,『反過來想,所有的問題都公開顯現之後,國美電器或將就此走上正軌。未來雖然紛爭或將難免,但目前還是以穩定為主。』
香港大福證券認為,陳曉的5年計劃會帶來700億元至800億元營業額,並將繼續提高門店的執行力來提高每間店鋪的營業額,這對國美電器未來的業績有正面影響。
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