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雙環傳動(002472)
公司簡介
公司是我國齒輪散件生產規模最大、實力最強的齒輪生產企業之一。主要從事傳動用齒輪及齒輪零件的生產與銷售,目前已經形成乘用車齒輪、商用車齒輪、摩托車齒輪、工程機械齒輪和電動工具齒輪全方位並舉的產品格局,主要客戶均為國內外大型整車(整機)生產企業。公司擁有理連續線等國內外先進設備1000多臺。公司被中國齒輪專業協會認定為『2007年中國齒輪行業優秀新產品平衡齒輪總成一等獎』,『2007年中國齒輪行業優秀新產品第一軸特等獎』等。
華泰證券:28.75元-34.50元
齒輪行業市場集中度較低,這有利於優勢公司未來通過提高市場份額獲得高成長。2007年、2008年、2009年和2010年1-6月,公司向前五大客戶銷售金額佔公司主營業務收入的比例分別為48.42%、35.58%、47.71%和47.35%。按發行後總股本11880萬股計算,預計公司EPS分別為1.15、1.41和1.69元。按照2010年25-30倍動態PE,公司合理價格為28.75?34.50元。
海通證券:24.38元-29.25元
公司具有獨特的綜合競爭優勢和抗風險能力。根據此前預測的雙環傳動的2011年每股全面攤薄收益1.22元,得出合理價值區間為24.38-29.25元,對應2010年的PE為24.20-29.03倍。
廣發證券:30.00元
預計未來3年利潤復合增速為24%,2010-2013淨利潤分別為1.25、1.62、2.02、2.40億,2013年對2010年淨利潤的復合增速24%。對應發行3000萬股後的EPS為1.05、1.36、1.70、2.02元,合理估值水平為24倍2010年EPS,對應股價為25元。從相對估值看,可比公司2010、2011年PE分別為30、22.5倍。按30倍估值,合理股價為31.5元。合理估價在25元-30元。主營齒輪零部件,毛利率高、盈利能力強。行業集中度低,未來3年需求復合增速為15%,進口替代、份額提昇驅動公司超越行業增速。
雙環傳動(002472)
均值區間:27.71元-31.25元
極限區間:24.38元-34.50元
股票簡稱股票代碼總股本本次公開發行股份首日上市交易股份每股淨資產上市日期
雙環傳動002472 11880萬股3000萬股2400萬股4.43元9月10日
發行價發行市盈率中簽率發行方式保薦機構
28.00元51.85倍0.43%網下向詢價對象配售和網上定價發行相結合中投證券
主營業務傳動用齒輪及齒輪零件的生產和銷售
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