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周五滬深股市震幅加大,收盤滬綜指微跌0.01%至2655.39點,深綜指漲0.50%至1178.26點。滬深300指數跌0.04%,其期指中主力的9月合約漲0.20%至2933.0點。另外,因一些消息,連續暴漲的中小板漲幅弱於創業板,中小板綜指漲0.52%,創業板指大漲2.15%。
創業板再融資收緊消息反構成其大漲理由,這和股票的博弈性相關,因某些對上市公司不利的消息卻可能對投資人有利。筆者認為,當多數創業板公司拿著巨額超募資金發呆發愣時,確有必要限制其再融資行為。
《人民日報》刊出『交易異常賬戶正被嚴密監控』一文,文中談到深交所加強監控方面工作。文章雖沒有太多新東西,但該報既提到這些東西,那麼就更能彰顯出管理層對此事的重視。周五大盤波動放大或與此相關,但因臨近周末,故不少主力有做好圖形意願,午後各路主力奮力拉昇,使股指基本收復失地。
本報獨家報道的成飛集成、棕櫚園林、壹橋苗業三只股票被『人盯人』監控。該報道可能對盤面已產生些影響,棕櫚園林、壹橋苗業大跌,成飛集成仍處於停牌狀態。主力是開始識相了,還是風頭過後將我行我素?這暫不得而知。不過投資者最好不要去賭,應避免參與此類個股的炒作,因不排除主力『偶爾』逆著市場想法而大舉甩貨的可能。
有些投資者或認為消息面不利主力時,深陷其中的主力便只能繼續拉昇。該想法其實有一定群眾基礎,當然也有一定道理,只是筆者提醒未必每回都正確。有些時候,主力也是可以利用投資者的這種想法反做的,通過制造『超跌』來達到逃跑的目的。
以『5·30』暴跌為例,當時消息面就是極不利莊股的,而當時確實有一部分莊股是在暴跌中殺跌出場的。當然,也有些主力采用相反方法,風頭過後變本加厲地拉昇。然而從總體情況看,『5·30』後大出風頭的基本上是大盤藍籌股,小盤莊股所佔比例大幅下降。
雖然一時未必能找到充足證據,但仍可斷定部分小盤股主力確實是在操縱,因其行為太過赤裸。舉例來說,在『T+1』的交易制度下,壹橋苗業一天換手居然近52%,僅憑此就可斷定其進行了操縱。因為從該股表現看,莊家控盤肯定遠不止52%,散戶手中並無多少籌碼,要不然該股也不會一天之內在接近漲停和接近跌停間來回穿梭,且還身輕如燕。筆者認為,主力絕無可能在一天內出掉佔流通盤52%的籌碼,所以必有違規對倒行為,或許將籌碼倒給些『更難查』的賬戶。
小盤股如此惡炒雖和惡莊相關,但依筆者看來,我們在制度安排上也多少有些責任。大家知道,未來數月正是股改後大盤股大規模全流通階段,而我們自恢復發新股後仍采用『小比例流通而多數股份暫不流通』的做法,這樣的做法勢必會『暫時』造成兩個截然不同的市場,使大盤股沒人敢動,小盤股被人惡炒。
新股發行理應改革,筆者認為首發比例應大些(最好是存量發行),同時非流通股解凍期也要短些。這麼做雖使非流通股東能更快兌現,但由於首發股份較多,發行價必然更低,所以非流通股東『揩油』公眾股東的程度也會下降。再說了,如果某些人真想提前兌現也是有辦法的,高管辭職即方法之一。
拿發行價148元的海普瑞來說,發行前每股淨資產約3元,所發新股僅佔總股本一成,這145元的溢價由全體股東共享,其中包括佔九成的非流通股股東。
綜合近期消息面,不難發現管理層對題材股惡炒的不滿度越來越高。雖然多數題材股仍我行我素,大盤也走得較強,但歷史經驗告訴我們此時仍應提高警惕。無論是1996年『12道金牌』來說,還是2007年的『5·30』,均證明了『不能輕視政策意圖』這一炒股鐵律。
下周時間段較敏感,因不久將公布許多8月份經濟指標,可能物價方面會有點過熱,這對股市不利。另外,樓市調控目前也正面臨節骨眼上,因傳統銷售旺季將到,所以9月或許是相關政策的多發時段,故股市震蕩加劇確有可能。綜上所述,筆者繼續維持逢高派發觀點。
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