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西部牧業(300106)
公司簡介:公司是專業的優質生鮮乳供應商,為新疆地區集奶牛集約化養殖、種畜繁育、優質生鮮乳供應於一體的畜牧業龍頭企業,擁有種畜良種繁育、飼料生產加工、奶牛集約養殖、牲畜屠宰加工、鮮奶收購及冷鏈配送完整產業鏈。2010年3月公司良繁中心牛場作為學生飲用奶基地通過國家學生奶協調領導小組驗收,為新疆學生飲用奶奶源基地首次通過國家級驗收。
齊魯證券:17.0元-18.2元
公司IPO項目達產後公司自產生鮮乳規模將翻番、外購生鮮乳規模增長70%,預計新增利潤2689萬元。公司IPO項目為6000頭高產奶牛標准化養殖基地、生鮮乳服務體系昇級改造等,預計2012年達產後每年自產生鮮乳達到3萬噸以上,外購生鮮乳日平均收購、儲運能力達到500噸。公司合理估值為13.2元-15.9元,預計上市首日區間為17.0元-18.2元。
申銀萬國:15.26-17.8元
資源稟賦帶來的成本、市場和政策優勢及技術優勢,有望推動主業持續擴張,2007-2009年公司自產生鮮乳貢獻利潤佔比逐步提昇,給予公司2011年30-35倍PE較為合理,對應合理價值為15.26元-17.80元。
民族證券:12元-16元
質量保障能力提昇了公司在生鮮乳市場的定價權。與中國農業大學、西北農業科技大學等科研院所共同搭建的研發平臺,增強了公司未來發展後勁。管理層持股提高了高管團隊與公司利益的協同度。預計2010年-2012年EPS分別為0.41元、0.58元和0.71元。
國都證券:11.9元-13.6元
行業可比上市公司09年平均市盈率為34.4倍,2010年平均市盈率為39.6倍。考慮到公司在新疆收購養殖牧場的外生性增長及自產鮮奶銷量佔比上昇的內生性增長,公司2010年合理市盈率估值為35倍-40倍,預計二級市場合理價格為11.9元-13.6元。
均值區間:14.04元-16.40元
極限區間:11.90元-18.20元
股票簡稱股票代碼總股本本次公開發行股份每股淨資產上市日期
西部牧業300106 11700萬股3000萬股4.13元8月20日
發行價發行市盈率中簽率發行方式保薦機構
11.90元51.74倍0.290%網下向詢價對象配售和網上定價發行相結合國信證券
主營業務優質生鮮乳的供應、種畜良種繁育
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