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大通脹背景下,周期輪動是市場投資成功的秘訣
據悉,華泰證券的第十一只集合計劃——華泰紫金周期輪動將於8月2日至9月3日在各大代銷機構發售。該產品根據經濟周期變化,采用行業輪動策略,構建不同的投資組合。華泰證券在大通脹背景下推出的這款產品,將成為投資者抵御通脹,保持購買力的有效工具之一。投資者可以在華泰證券、華泰聯合、中國銀行、民生銀行和興業銀行購買到這款產品。
和同類的基金相比,作為券商集合計劃的華泰紫金周期輪動在資產配置上更具靈活性,該產品股票資產的投資比例為0%-95%,遠優於同類基金產品最低60%的倉位下限;而債券的投資比例最高可為95%,遠高於同類基金產品40%的上限,這在股票市場低迷、債券市場豐收的市場下更具穩健優勢。
自2009年11月CPI由負轉正以來,通貨膨脹預期便成為人們最主要的擔懮。事實上,對於中國這一新興國家而言,通貨膨脹更是一個長期的過程。數據顯示從1990年1月到2009年12月,我國CPI的月平均值為4.81%。CPI僅僅是經濟學家用以衡量通脹的一個數據指標。而對於老百姓來說,通脹的影響力更重要地體現在貨幣的購買力上。三十年前稀缺的『萬元戶』如果把錢存在銀行,三十年後只能拿到不足5萬元。而從購買力來看,30年後5萬元又怎能和30年前1萬元的購買力相比。那麼,大通脹背景下的投資秘訣是什麼呢?
華泰紫金周期輪動擬任投資主辦牛春暉說,在大通脹背景下,產品將會重點布局景氣行業,隨著宏觀經濟增長結構的調整和增長速度的波動,采用周期輪動的投資策略,著力於把握經濟周期中不同發展階段的特征,並通過投資相應的受益資產,力求保護集合計劃的資產不受宏觀經濟波動的影響,從而實現投資收益。隨著經濟周期的變化,A股市場還呈現了顯著的行業輪動特征。在經濟剛開始復蘇,通脹預期有所抬頭的時候,有色、煤炭等資源類股票值得關注,而當經濟逐步走向繁榮,通貨膨脹處於溫和期,金融、地產等行業就表現更佳。而當經濟增長放緩時,債券投資將為產品帶來穩定收益。
在今年市場大幅震蕩行情之下,券商集合產品再一次整體展現了相對不錯的投資業績。盡管今年以來產品業績分化明顯,但從平均收益上看,仍然集體跑贏公募基金。華泰紫金周期輪動是華泰證券推出的第11只集合計劃,華泰紫金品牌自2005年創建以來,經過5年的發展,形成了覆蓋貨幣市場、債券市場、基金市場和股票市場的較為完整的集合資產管理產品線,是產品最多的券商。既有針對普通投資者的大集合產品,也有針對中高端客戶的『一對多』小集合產品,同時『一對一』的定向業務經歷了跨越式的發展,滿足了低、中、高不同風險收益特征的投資者的理財需求。華泰證券資產管理業務2007年至2009年連續獲得了中國私募基金風雲榜各項大獎,並被《21世紀經濟報道》和《上海證券報》評為『最佳資產管理獎』『最佳債券型集合理財獎』和『最具研究實力獎』。
擬任投資主辦牛春暉1997年開始從業證券行業,先後在君安證券、大成基金和寶盈基金從事研究和投資工作。2008年8月加盟華泰證券,目前是華泰紫金2號和華泰紫金策略優選小集合的投資主辦,擅長股票投資。
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