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核心提示:連續兩個交易日機構資金流出,說明市場在持續反彈的情況下,已經存在一定的兌現壓力。考慮到提前抄底的社保、QFII、保險等機構盈利空間不大,因此預計市場調整壓力應不大。
一、主體行為數據分析
1.萬隆主力輿情指標
點評:萬隆輿情指標顯示,目前市場主流機構的做多情緒有所減弱。
2.主力倉位變動情況
點評:今日資金流顯示機構的資金流出,改變近期流入的狀態,預示短期內市場存在拋壓。
3.主力增減持方向路線圖
點評:機構資金流出,改變前期資金流入狀態,減持的方向主要是消費、醫藥等;另外,部分周期性行業也出現一定拋售行為。
4.游資運作路線
點評:游資的活躍度下降,主要是受短期市場昇幅過大,市場兌現壓力增加所致。
二、市場趨勢判斷
今日主體行為分析:今日資金流顯示機構的繼續資金流出,改變了近期資金持續流入的格局。連續兩個交易日機構資金流出,說明市場在持續反彈的情況下,已經存在一定的兌現壓力。考慮到提前抄底的社保、QFII、保險等機構盈利空間不大,因此預計市場調整壓力應不大。
主流資金內在行為邏輯:當前主流機構關注的焦點是:經濟轉型與可能二次探底、歐債危機、地方債務融資平臺、以及通脹加息預期。基於以上幾點,主流機構認為,當前市場處於築底過程中,未來二、三個月內市場底會出現。主要是理由是:屆時歐債危機,經濟是否二次探底明朗化,此外,中央工作會議已經進入醞釀階段,未來二、三個月內政策出利好的可能性大。如此一來,利空因素的消化殆盡,以及政策拐點的到來,將會引發一輪行情。
後市趨勢及機會點判斷:修正前期對經濟二次探底的悲觀預期,是近期市場反彈的重點動力之一。而隨著市場的進一步反彈,各主體對於未來周期性行業的估值修正空間產生分歧;再加上短期內市場已累積一定的昇幅,部分先行抄底的資金可能存在兌現壓力,從而加劇後市的震蕩。總體而言,由於基金倉位仍然有較大的提昇空間,因此,市場經過震蕩整理後,在基金加倉的情況下,有望進一步反彈。
機會點方向,考慮到當前市場存在兌現壓力的板塊主要周期性板塊,而新興產業在本輪反彈中相對昇幅不大,再加上政策利好密集出臺等因素,因此,短期內屬於中小盤股的新興產業值得關注,但可能僅僅限於部分個股機會,整體不易有較好表現。
三、市場主體行為信息
15億資金潛入鋼鐵股 私募看好下半年行情
早在7月份,重陽投資兩只產品早先知先覺現身寶鋼股份,合計持股逾1億股。近兩日,寶鋼纔剛剛出現加速啟動跡象。在鋼價觸底反彈,國家淘汰落後產能的背景下,券商和私募觀點基本類似,同時看好鋼鐵下半年行情。
QFII大舉做多 投資額度異常緊俏
證券時報記者獲悉,在經過5、6月份小幅加倉之後,QFII目前正全力做多A股。一些海外基金紛紛湧到香港借用QFII額度,使得該額度變得異常緊俏。歷史經驗表明,QFII判斷A股大勢往往"先知先覺".近兩年比較有名的一次案例是,2008年11月6日和7日,瑞銀證券總部席位現身滬深大宗交易平臺,連續兩日大舉買入藍籌股近9億元。而就在此後的11月9日,國內4萬億刺激經濟計劃正式出爐。QFII上演了一幕"別人恐懼時貪婪"的抄底大戲。
險資權益類投資佔比將從20%上昇至25%,4000億險資等待入市
《關於調整保險資金投資比例的通知》其中一點就是放寬險企投資A股的比例。據了解,通知將明確,險資投資股票和股票型基金各自最高10%的比例可以打通使用,共計20%的比例可自主投資股票或者股票型基金。債券型基金和貨幣基金也沒有被險資放棄,這部分投資佔比可以達到5%.這意味著險資權益類投資佔比將從20%上昇至25%,保險資金運用空間有望得到釋放。
點評:QFII與保險在本輪反彈行情中持積極的態度。值得注意的是,保險目前後備資金較多,未來可能有進一步加倉的意願。