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本周一市場延續了強勢反彈的格局,除保險股逆市大跌外,地產、銀行、煤炭等權重板塊齊挑『大梁』,帶領大盤向2500點發動進攻。分析人士指出,對政策預期的博弈遠未結束,而周一保險股跳水等盤面特征,也透露出資金在2500點關前出現謹慎情緒,再加上有關方面強調堅定貫徹國十條及配套措施,2500點注定是一個顯著存在的壓力。
魅影一:保險股逆市跳水
與地產、銀行及煤炭等權重板塊『一氣衝天』的表現相比,保險股周一的表現令人失望,承接上周五的頹勢,中國人壽及中國太保全日分別大跌4.50%及5.83%。
市場人士表示,保險股短線急跌,主要還是受保險預定利率調整預期的影響,此舉直指保險公司傳統險利潤率過高的問題,短線給市場情緒帶來負面影響。國金證券分析師認為,傳統險定價利率市場化必將使渠道利潤率下降,如果按照傳統險定價利率上昇至3.5%測算,傳統險利潤率將下降約1/3。招商證券分析師認為,由於人壽和太保傳統險佔比較高,所受影響大於平安,預計新保單利潤將下降5%左右。
但是,保險預定利率調整畢竟還只停留在征求意見階段,在市場全線普漲的格局下,保險股逆市大跌,似乎也顯示出市場持籌信心仍然非常脆弱。
魅影二:指數再現『蹺蹺板』
最近一段時間,主板、創業板一直維持著同漲同跌的狀態,但本周一這兩大指數開始再度出現『蹺蹺板』效應。周一,滬綜指一路上揚,並一度觸摸2500點;但與此同時,創業板指數則表現萎靡,全日微跌0.21%。
在當前的強勢格局下,反彈的主角為權重板塊,地產、煤炭指數全日漲幅分別達到3.23%及1.73%。但眾所周知,創業板一直是市場的人氣指標,主板上漲而創業板下跌,本身就會對市場人氣造成一定打擊。
同時,創業板近期的主動調整,也出於市場對其高估值的擔懮,這表明市場並不完全認同創業板的高估值狀態。平安證券分析師表示,目前創業板市盈率超過60倍,中小板PE也在40倍左右,都較滬深300有較大幅度的高估,主板、創業板的蹺蹺板效應,表明目前市場估值結構方面的隱患仍未化解。
魅影三:期指繼續『貼水』
從近期滬深300股指期貨主力合約屢次出現貼水的情況來看,至少目前股指期貨投資者對市場持續反彈並未形成一致預期,謹慎心態依然揮之不去。
在地產、銀行及煤炭股的帶領下,滬深300指數本周一收盤報2676.22點,上漲1.10%;而股指期貨各合約漲勢則明顯落後現貨市場。主力合約IF1007最終報收2660.6點,小幅上漲0.32%,再次貼水;同時,股指期貨其他合約IF1008、IF1009及IF1012漲幅也分別僅為0.40%、0.40%及0.35%。
總體來看,無論是主板、創業板出現蹺蹺板效應,還是股指期貨合約繼續貼水,均透露出市場偏謹慎的心態;而保險股接連的集體殺跌,會否拖累弱勢格局下的其他權重板塊表現,也還需要繼續觀察。
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