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中國證券報記者在近日采訪中發現,一些基金公司不約而同對其『重股輕債』策略進行了調整,不僅將債券基金業務作為近期工作重點,更表示在長期發展戰略上也要加大對債券基金的發展力度,『股票基金再出現前十年的大發展已不太可能,未來基金業的拓展關鍵是看債基。』
債基戰略地位提昇
上半年的震蕩格局使債券市場的『避風港』作用再次凸顯。債券基金表現搶眼。在發行方面,由於投資者對債券基金熱情高漲,上半年債基平均募集規模超過股基。
面對市場對債券基金的青睞,基金公司紛紛調整相關發展策略。如近期某基金公司在一個月內先後獲得兩只新基金的批文,該公司決定集中精力發行其中的債券基金,延後發行先獲批的QDII基金。
更多的基金業人士在思考是否應該調整早先『重股輕債』的思維慣性。如北京一家此前以權益類資產管理見長的基金公司加快了發展債券基金的步伐。該公司總裁在接受中國證券報記者采訪時表示,未來會給予固定收益類投資更多關注,『未來要在基金市場搶得更大蛋糕,就必須在發展權益類基金的同時,大力發展債券基金。』銀河證券基金分析師王群航對債基的長遠發展表示樂觀。
國內基金發展戰略的調整有著海外數據作支橕。深交所綜合研究所今年6月發布的研究報告顯示,國外成熟市場的基金結構往往比較均衡,在2008年年底,美國共同基金中股票型基金和貨幣型基金佔比分別為41%和37.4%,高風險和低風險基金基本上平分秋色。相形之下,今年6月30日,我國固定收益方向基金份額規模合計佔全部基金份額規模的7.9%,股票方向基金份額規模佔比為91.26%。
要頂住漂移壓力
戰略雖清晰,但實施起來或許有些艱難,股基的高管理費會時時誘惑基金的戰略發生漂移。王群航推測說,下半年如果股市行情好轉,市場可能會再次偏向股基;基金公司出於營業收入的考慮,也可能會再次側重於管理費用更高的股基。
招商證券基金分析師王丹妮強調說,現在大家對市場的看法有分歧,大部分人抱著等等看的心態,一部分人則比較悲觀。在這種心態下,對債券基金的追捧也可能會維持一段時間。
王丹妮指出,從基金結構的角度來看,中國基金產品中固定收益類所佔的比例太少,固定收益類基金確實有較大發展空間。但是,目前債券基金的發展也有很多阻礙因素。債券基金的發展必然要建立在不斷解決各種問題的基礎之上。
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