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6月30日,A股市場繼續收跌,上證指數已經連續6個交易日下挫。尤其在6月29日,上證指數下跌108.23點,跌幅深至4.27%,同日基金重倉指數也大跌4.24%。不過,由於早先一步減倉,基金淨值當日相對抗跌,可交易的202只股票型基金(剔除指數型基金)淨值平均收益率-3.58%,跑贏大盤0.69個百分點,且有170只佔比84.16%的股基跑贏大盤。
『基金抗跌與其較低的倉位密切相關,並且基金目前也起不到殺跌作用。』德聖基金研究中心總經理兼首席分析師江賽春在接受《證券日報》基金周刊記者采訪時表示。
慘烈下挫的『黑色星期二』,令投資者心有餘悸,也令基金長舒一口氣。由於倉位控制較好,基金在這次大跌中凸顯出抗跌性。據上海財匯信息最新統計,6月29日,淨值回報率前三甲股基均系新面孔,2月10日設立的信誠中小盤以-0.2%的回報率居周二股基排行榜首位;華安行業輪動、金鷹穩健成長淨值回報分別為-0.27%、-1.87%,兩只股基均為今年5月左右設立。顯然,緩慢建倉增強新基金的抗跌性。融通動力先鋒則是抗跌的非次新基金,該基金本周二以-2.26%的回報率居股基業績排行榜第四名。長城證券研究所上周末測算數據顯示,融通動力先鋒近兩周平均倉位為60%,明顯低於同業平均倉位水平。
在抗跌基金中,也有不少基金雖然重倉了幾乎跌停的創業板,但因為持倉比例較低或已做調倉,也取得相對抗跌的業績。最典型的是匯添富成長焦點,其在一季度買入的個股包括新宙邦、合康變頻、神州泰岳、鼎漢技術、賽為智能、華誼兄弟、南風股份、上海凱寶等8只個股,本周二6只跌停,一只跌幅9.83%,一只跌幅接近7%。然而,該基金當日淨值回報為-3.64%,位居股基業績中游水平,顯示出倉位調整的威力。
相應的,保持較高倉位的基金在這次百點大跌中損失嚴重。本周二跌幅較深的基金中,泰信優質生活、華夏復興等6只股基淨值回報均低於-5%。據長城證券研究所測算數據,泰信優質生活近兩周平均倉位高達95%;華夏復興兩周平均倉位也達到86%。
對於6月29日股基-3.58%的淨值平均回報率率,江賽春對《證券日報》基金周刊記者表示:『按目前只有70%左右的倉位計算,這種業績還算正常。』他繼續補充道,『在近期的下跌市中,基金由於倉位很低不會起到殺跌的作用,並且在最低點,基金也不會選擇此時做空。』德聖基金研究中心6月24日倉位測算數據顯示,主動股基平均倉位為74.9%,相比前周回昇1.48%;偏股混合型基金加權平均倉位為69.93%,相比前周回昇1.08%。在上周,主動增持的基金佔到多數,扣除被動倉位變化後,167只基金主動增倉幅度在2%以上,其中58只基金主動增倉超過5%。
接受《證券日報》基金周刊記者采訪的多位基金經理普遍表示,從目前來看,拉開基金業績差距的決定性因素,再度回歸到倉位控制上。A股的系統性風險並未完全釋放,基金依然不能忽視潛在單邊市的殺傷力,合理控制倉位水平仍然是一項重要工作。
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