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因周末央行宣布進一步推進人民幣匯改,A股周一暴漲。收盤滬綜指漲2.90%至2586.21點,深綜指漲2.93%至1041.33點,滬深300指數漲3.13%至2780.66點,7月期指漲2.84%至2804.8點。
受益於人民幣昇值預期的金融、地產、紙業、航空等個股紛紛大漲,在股指大漲勢頭帶動下,甚至連受累於人民幣昇值的個股也借熱絡人氣上漲。
截至昨晚19:50,美元兌人民幣大昇0.43%於6.7969元人民幣兌1美元,昇值幅度達0.43%。海外一年期無本金交割人民幣遠匯報6.6395元人民幣兌1美元,大昇1.04%,該數值暗示市場預期一年後人民幣昇2.37%,預期的昇值幅度較為有限。
上次於2005年7月啟動匯改後,股指於其後暴漲了5倍,稍有點股齡的投資者深知此事,所以只需有一部分空頭因這種憧憬而回補倉位,股指自然便一飛衝天。昨內盤有色金屬等商品期貨暴漲,甚至連紡織類原料也漲,許多品種一度漲停,收盤時鋅仍封死漲停。市場將匯改理解成中國企業購買境外原材料能力增強了,由此可見,股市中的樂觀氣氛對期貨市場的影響力,在短期內要更大一些。
當人民幣昇值時,境內企業用人民幣換購美元,然後再進口石油、銅之類商品的代價會降低,許多分析師認為,這或有助於此類采購的增加。然而,大宗原材料的采購,可能更多受制於國內企業生產中需求,如果生產中並不需要更多的原材料,那麼即使價格降低一些,也不會購入太多。因此,決定大宗商品走勢的最主要因素,是我國的工業生產,以及樓市的熱絡程度,而不是其他。如果生產需求並不能上昇,那麼加大采購量的目的也只能是囤貨,不會再有其他目的。
當前熱錢流入相對較少,美元也相對較強,確實是匯改的良好時機。條件雖然好,但這也並不必然意味著人民幣會啟動昇值。但估計未來人民幣昇值預期可能仍會影響股指走勢,所以投資者不得不重視該因素。目前人民幣的昇值壓力雖然會有些,但已遠不如2005年。因此,投資者在炒作匯改題材時,應保持一定的警惕性,不能再有2005年時的那種期望。
綜上所述,投資者可利用匯改重啟之機炒作一把,但期望值應大幅降低,以觀望為主,看看此事最終會如何演變。昨日A股陽線頗長,只是成交額放大並不明顯,表明市場中吃不准該消息的投資者仍不在少數。今日起,機構主力的分歧可能有所放大,不排除股市繼續放量的可能。投資者可留意放量後的股指走向,若放量並繼續拉出中陽,則表明認可匯改機會的機構力量佔上風,否則,就暗示行情或走不遠。
操作上,投資者如果首選受益板塊,那便不妨留著看看;如果持有的是匯改受累板塊,那麼最好逢高減持或換籌,因畢竟匯改具有長期指導作用,其對相關個股的影響難以一次出盡。
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