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自4月15日以來,上證指數調整幅度已達20.6%,伴隨著本輪調整,跌破發行價和跌破每股淨資產的個股明顯增多。
據《證券日報》市場研究中心和WIND統計顯示,截至6月8日收盤,『破淨』的股票共有8只,其中,*ST三農市淨率最低為0.5062倍,另外以鋼鐵行業為主的個股有5只,分別是華菱鋼鐵市淨率為0.7531倍、安陽鋼鐵市淨率為0.8633倍、新鋼股份市淨率為0.9095倍、河北鋼鐵市淨率為0.9305倍和馬鋼股份市淨率為0.9644倍。其他2家為園區開發類上市公司分別是長春經開市淨率為0.996倍和南京高科市淨率為0.9977倍。
鋼鐵股歷史上已多次淪為破淨的『困難戶』。鋼鐵股集體走弱的原因主要有,一是鐵礦石漲價難以避免,二是國內樓市調控帶來鋼鐵需求量縮小的預期。
統計顯示,截至6月8日收盤,兩市共有77只股票破發。僅2010年上市的新股中,破發股票就多達44只,佔破發總數57%,佔今年上市新股總數的30%。其中,中小板有28家破發,佔破發總數的36.4%,創業板有15家,佔破發總數的19.5%。對於創業板的破發,天相投顧認為,股價的變化已經部分反映了創業板高發行價、高估值與業績增長不匹配之際的矛盾。高價發行自然是新股破發的主要原因,不過市場因素也不容忽視,隨著近期市場重心的快速下移,投資者的避險心理佔據上風,對於估值偏高的新股采取規避態度,二級市場的無人問津導致新股上市後的股價節節敗退。
統計顯示,有77只破發股票中,化工有11家,機械設備有10家,建築建材有10家,金融服務有9家,電子元器件有4家,家用電器有4家,紡織服裝有4家,信息服務4家,信息設備有3家,交采掘業有3家,交運設備有3家,輕工制造有3家,商業貿易2家,通運輸2家,醫藥生物有2家,房地產有1家,有色金屬1家,綜合1家。
市場人士指出,『雙破』現象的增多很大程度上與市場的非理性下跌加劇了投資者恐慌性殺跌分不開,而股指的急跌也加快了A股築底的進程。隨著滬綜指跌破2500點,短期內股指再度快速下行的空頭力量已然不足,市場做多意願開始增多。破發和破淨現象有望帶來新的多頭資金進場,推動市場企穩。在目前的市場環境下,低估值的避險品種受到投資者的偏愛,除了弱周期的醫藥行業和低市盈率的銀行股以外,破淨的股票也會吸引機構投資者的注意,畢竟股價不會長期處於每股淨資產的下方。
破發破淨增多往往被視作大盤築底的信號,但此次卻遭到不少投資者的懷疑。市場人士認為,高價發行的新股即便跌破發行價10%以上,也可能存在較大的估值風險。尤其中小板和創業板公司的業績不夠穩定,破發後能否『咸魚翻身』的不確定因素更多。
毋庸置疑,破發破淨是市場人氣極度低迷的產物。若在牛市高漲的階段,破發破淨的可能性很小,盲目炒新甚至是市場過熱的表現。從成交量來看,滬市已距今年春節前的地量非常接近。這意味著破發破淨後的個股雖不值得追捧,但大盤築底的信號可能已經發出。在基本面和政策面預期扭轉前,市場輿論和主力資金會普遍較為謹慎,但市場的整體估值已經趨於合理。
破淨股基本情況一覽
證券代碼證券簡稱市盈率(倍)市淨率(倍)首發價格(元)首發發行日期收盤價(元)相對發行價漲跌幅(%)所屬申萬行業[行業級別]二級行業
000932華菱鋼鐵48.126 0.7531 5.3 1999-07-05 4.07 10.9805鋼鐵
600569安陽鋼鐵19.4969 0.8633 6.8 2001-08-01 3.78 38.0145鋼鐵
600782新鋼股份25.9475 0.9095 6.89 1996-12-09 5.47 295.0467鋼鐵
000709河北鋼鐵21.3489 0.9305 9.22 1997-03-27 3.93 275.0337鋼鐵
600808馬鋼股份14.367 0.9644 3.45 1993-11-06 3.38 75.4759鋼鐵
600215長春經開-52.3126 0.996 9.5 1999-07-28 6.25 8.5066園區開發Ⅱ
600064南京高科22.0736 0.9977 7.84 1997-04-23 11.47 786.277園區開發Ⅱ
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