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時移勢異。4月凶猛的通脹預期,到了5月突然變得溫馴起來。各大機構在預測5月CPI時,都不約而同地將漲幅牢牢限制在3%以內,而僅一個月前,這些機構的預測大多超過了3%的政府『底線』。
時值6月,『炒菜者』不得不向天時低頭。徒然間,前段時間飛漲的大蒜、綠豆開始大幅跳水,大蒜降幅達50%。專家表示,這也意味著,前段時間的『食品型』通貨膨脹壓力有所緩解。
農產品進入短暫下跌通道
近來頗受關注的大蒜、綠豆、豬肉等已暫時進入了下降通道。
從商務部監測的現貨農產品市場信息得知,佔CPI權重較大的鮮豬肉、鮮牛肉批發價格自4月底以來連續下跌。商務部6月2日已啟動第四次凍豬肉收儲,但收效有待觀察。據新華社分析,前三次收儲只是消化了屠宰企業的原有庫存,但對價格乾預不大。
另外,從我國國內期貨市場的農產品交易數據得知,5月份豆粕、豆油、大豆期貨紛紛下跌,跌幅分別達到5.1%、4.1%和4%,玉米和小麥價格保持穩定。農產品期現貨市場關聯度較高,投資者和交易商一致看空後市。中國流通產業網分析師曹志強表示,蔬菜價格的穩定下降,將舒緩通貨膨脹壓力。
經濟過熱被初步遏制
5月的樓市調整力度與廣度,出乎市場意料,在客觀上也遏制了『過熱』的投資增長。
『通脹跟經濟發展速度有密切的正相關關系。政府既要保持較快的經濟增速,又要控制通貨膨脹,這個平衡點很難找到。』曹志強表示,不過,從最容易產生資產泡沫的樓市和股市看,過熱現象已經得到有效遏制。
6月3日,雖然亞太股市表現強勁,但中國股市熊態依舊:雖然早盤一度衝高,但午盤由於多頭信心不足,大盤步入了下跌態勢之中。投資者之所以熱情不足,是因為擔心中國的房地產市場和宏觀政策變化。
中國物流與采購聯合會發布的最新數據顯示,5月份的中國采購經理人指數從4月份的55.7降至53.9;匯豐中國采購經理人指數從4月份的55.2下降至5月份52.7。
輸入性通脹壓力減小
通脹壓力緩解,美元『功不可沒』。一直以來,美國政府希望通過美元貶值來擴大出口,促進其國內就業和經濟穩健復蘇。然而,歐洲債務危機令歐元貶值,美元被迫昇值(5月份環比上昇5.9%),以美元計價的國際大宗商品價格頻頻走低。
與此同時,國際原油價格曾一路下跌至60多美元/桶,6月3日雖然有所反彈,但價格也只在74美元上下波動。5月31日,國家發改委宣布從6月1日起全線下調成品油價格,上調天然氣出廠價格。盡管油價下調幅度遠低於分析師預期,且天然氣價格被調高,但總體上,助漲作用在下降。其他品種,如鐵礦石價格,雖然三大鐵礦石巨頭宣布第三季度要漲價30%以上,但中國現貨市場,鐵礦石價格在160美元/噸上下,已有了較大幅度下降。
『原油、銅、大豆和鐵礦石等大宗商品,我國的對外依存度較大,此次國際大宗商品價格明顯回落,將大大減輕輸入性通脹壓力。』曹志強表示,在歐洲債務危機未得到明顯改善和歐洲經濟未強勁反彈情況下,美元昇值可能性繼續存在,將對國際大宗商品價格產生持續利空影響。
政府積極管理通脹預期
『政府的積極管理、乾預,打擊了炒作的囂張氣焰。』曹志強表示,這是緩解通貨膨脹壓力的第四大因素。
從樓市和股市折戟後,游資流向農產品,大肆炒作大蒜、綠豆、棉花、花椒等農產品,並從中獲取了巨額利潤。為防止農產品炒作將溫和通脹演變成惡性通脹,保障消費者利益,近日國家發改委、商務部、工商總局聯合發出通知,加強農產品市場監管,打擊囤積居奇和哄抬農產品價格等炒作行為。
『既然農產品價格暴漲出現在流通環節,那麼完善農產品流通體系將成為政府管理通脹預期的長效手段。』曹志強表示,此外,央行發行央票,回收流動性也有助於減小通脹預期。
日前,剛結束的央行公開市場操作顯示,150億元1年期央票利率上行8個基點至2.0096%,一舉打破連續17周的持穩態勢。同時,央行昨日已發行3年期央票,目前市場資金面的緊張狀態難以轉變,流動性趨緊,流動性泛濫導致通脹預期加大的『土壤』將暫不存在。
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