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受房地產調控和歐洲債務危機等因素的影響,從4月中旬起,A股市場出現了一波大幅度調整,對資本市場有著最敏銳嗅覺的私募基金是否已經『兵械入庫』,場外觀望?他們如何看待目前的市場呢?上周六,來自重慶、上海、廣東和山東等地的十多家私募基金的掌門人聚首重慶首屆中國西部陽光私募高端論壇,在經濟轉型的主題下,暢談未來一段時間內的投資機會。
不談指數專注個股
『我基本上不怎麼盯著大盤。』穿石投資董事長蔡生儉的觀點鮮明,他認為,研究公司本身比判斷大盤更重要。其他幾位與會的私募老總,如青島贏隆的江崇義、上海濟海的朱海峰、佛山源創的袁華星等,也都對記者表示,平時做投資並不太在意指數短期的漲跌,花心思最多的還是在具體的公司上。論壇上,他們聊得最多的是行業板塊、投資理念和經濟趨勢。『買股的本身實質就是買上市公司,分析、跟蹤、理解一家上市公司遠比去判斷大盤指數更重要。』
本次論壇的主辦方穿石投資是重慶首家陽光私募,近期剛剛募集完畢,據蔡生儉透露,因為有看好的公司,他們的基金已經滿倉運作了。『如果看好一只股票,我就會滿倉進入,要是不看好就一股不買。』這便是蔡生儉極富個性的投資之道。
私募如何調研上市公司
既然最關心上市公司,那私募們又是如何去調研上市公司呢?
蔡生儉表示,要了解一家公司,首先要了解這家公司的董事長。從出生、求學、到公開場合的發言以及當地媒體的報道,從董事長的人生軌跡中可以看出這家公司的發展軌跡。他在2008年投資小天鵝A就是從董事長更替中發現了玄機:重組的可能性較大。隨後經過進一步的調研之後,他們果斷進場,退出時收益豐厚。
比起普通投資者,私募們會花更多的時間和更多渠道來了解公司,在論壇上,就有私募經理表示,當他表示出對某個公司有興趣時,就會拿出各種各樣的券商分析報告,約見公司的高層管理者,了解自己關心的問題。另有一位私募表示,他幾年前調研片仔?時還曾喬裝打扮,和上市公司高管進行一番周旋,最終獲得了自己想要的信息。
袁華星也表示,他只關注自己感興趣的行業,如當對醫藥感興趣時,他會去與醫院、藥廠以及相關管理部門聯系,而不是只看財務報表。在2008年時,他掌管的資金虧損一度高達60%,但出於對行業的了解,他堅信在市場趨於理性時,股價一定會漲起來,後來事實也證明他的判斷是正確的。
在轉型背景下尋找機會
市場經過大幅調整之後,在國家經濟轉型的大背景下,A股市場後市的投資機會將主要集中在哪些板塊呢?幾位私募老總不約而同地將目光落在了以新能源為代表的新興產業和大消費領域。
蔡生儉認為,經濟發展方式的轉變,既是中國經濟發展的歷史必然,也是現實的選擇。而中國的現實選擇是:效率產業、生活質量產業和新技術應用產業是經濟增長的新動力。由此帶來的投資機會包括:醫療、醫藥、保健是全能冠軍;文化、體育、休閑多元化的生活選擇會創造新的細分行業和明星;耐用消費品和生活必需品有昇級需求;提高生產效率的裝備制造有光明的前景;新技術的應用是黑馬的搖籃,能改變社會生活和生產方式的新應用是最佳的投資品。
江崇義說,目前國家提出了『調整經濟結構』的思路,也就是我們常說的『轉型』,這個轉型的過程應該是一個比較痛苦的過程,一些傳統的『支柱產業』可能會在這個過程中出現『滑坡』,而新興產業則將登上前臺。當然,新興產業不可能在短時間內給GDP作出很大貢獻,但應該看到,這是一個方向。 (記者劉芫信)
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