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受地方政府高度價格管制的水務行業有望在價格形成機制上迎來根本性的變革。上海證券報記者獲悉,發改委正在醞釀推出水價市場化形成機制。分析人士表示,水價市場化將有助於改善水務行業上市公司盈利水平。
記者了解到,國家發改委價格司上月在京召開了水價調整成本公開工作座談會,聽取了全國一批大城市供水公司代表的意見,並與這些地區的物價部門進行了會商。發改委在會上還拿出了一份水價成本公開的辦法面向各地征求意見。
據了解,參加這次座談會的是全國代表性城市的物價部門和水務企業,包括北京、上海、南京、鄭州、深圳、貴陽、蘭州等地區。各地代表反映的主要矛盾和問題基本一致,主要集中在各地水務公司皆面臨高度價格管制導致政策性虧損嚴重的問題,水務企業要承擔供水的社會責任,而由於政府維持較低水價,導致供排水企業虧損嚴重,管網改造資金嚴重不足,資產負債率高企,企業融資特別是上市公司融資困難,同時,還要面臨社會對於水價調整的質疑。
發改委方面認為,召開會議的主要目的在於:第一,更好推動水價上調成本公開工作。第二,了解企業的具體困難。第三,理順價格機制。發改委價格司人士表示,為把水價調整工作做得積極和穩妥,使價格調整更加順利,沒有一個好的定價機制不行,否則水務企業虧損嚴重,旗下上市公司融資也難以進行。下一步將研究推動水價市場化的形成機制。
去年以來,全國各地多個城市紛紛上調水價,理由總結有兩條:一是水價總體偏低,沒有反映水資源的稀缺程度和水環境治理成本,導致浪費嚴重,不利於提高居民的節水意識;二是水價偏低導致供水企業面臨經營虧損的壓力。據了解,上述問題也導致上市公司盈利狀況較差,從今年一季報看,水務行業上市公司盈利普遍不理想。如,錢江水利一季度淨利潤僅為536萬元,洪城水業為445萬元,ST國中為324萬元。
今年煤價上漲已侵蝕4分電價
沈寂許久的電力板塊或許能夠在今年迎來『咸魚翻身』的機會。上海證券報記者獲悉,下半年火電、水電上網電價皆有望上調,而目前,水電價格調整方案已經上報。此外,居民階梯電價、高耗能企業嚴格執行高差別電價方面,政策籌備時間較長,籌備方案工作較成熟,有望三季度以前推出。
從影響中國發電行業盈利的三大支點——煤價、發電量和上網電價來看,存在一利一弊和一個不確定因素,弊在今年以來的煤價上漲幅度已經侵蝕了4分錢的電價因素,利在發電量將增長10%左右,不確定因素在於火電電價上調方案的出臺。不過,目前電力板塊的價值窪地已顯,假如電價上調,還將迎來較大交易性機會。
由於佔總成本比重達到70%以上,煤炭價格成為判斷火電盈利的主要因素。根據最新數據,截至5月24日,秦皇島山西優混平倉價為755-765元/噸。前4月,市場煤價同比上漲30%左右。去年1-4月,秦皇島港山西優混平倉價基本維持在580元/噸左右,而今年該價格從年初800元/噸的高位浮動至目前的720元/噸,漲幅在24%-38%之間。重點合同煤價方面,今年總體上漲幅度在30-50元之間,漲幅大約在8%左右。
由於電煤雙軌制的繼續,大部分電廠用煤仍分為重點合同煤和市場煤兩種。總體來看,假設實際執行的重點合同煤和市場煤比例為1:1的話,粗略估算,前四月火電到廠煤價漲幅接近100元/噸。
以華能國際為例,據華能國際內部人士透露,公司2010年預計耗煤8400萬噸,已與13家簽訂7800萬噸合同(可比價格上漲約30元/噸,幅度約8%),預計進口1000萬噸,全年煤價漲幅控制在10%。
但是,實際來看,由於重點合同兌現率不高,導致電廠燃料成本控制能力大大減弱,實際漲幅高於預期。上述人士透露,華能國際今年一季度消耗原煤2720萬噸。其中重點合同1527萬噸,兌現率為85.7%。然而,另一家大型上市發電公司一人士透露,其實,實際上鎖定價格的重點合同還不到50%而已,加上兌現率較低的問題,實際上漲幅度將高於預期。
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