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每年年初,各大券商均在年度投資策略報告中發布其強力看好的十大金股。 2010年的行情已經走過近半,市場的『跌跌不休』令個股深幅下挫。其中2010年初券商重磅推薦的十大『金股』亦未能幸免,平均跌幅接近三成,其中五成個股跑輸滬深300指數這根『及格線』。
統計顯示,以中國平安、中信證券、招商銀行、西山煤電等大盤藍籌為主的十只個股最受券商青睞,成為『金股』中的『金股』,其中中國平安獲得七家機構推薦,成為『金股之王』。
不過,從上述個股今年的表現來看,其走勢與『金股』的稱號相去甚遠,平均跌幅已達到24.75%。其中鞍鋼股份今年以來累計下跌了46.69%,不僅為『十大金股』中表現最差的品種,而且為A股表現第四差個股。此外,分別受到六家和三家券商推薦的中信證券和保利地產跌幅超過三成,西山煤電、百聯股份跌幅也超過20%,均跑輸滬深300指數。
一般券商的研究報告都是在年初推出來,要想預測准確的確非常困難,因為一年中不管是宏觀面還是公司基本面都有可能發生很大的變化,市場的變化可能導致判斷出現失誤。
然而,券商的確對於2010年的宏觀經濟形勢出現了錯誤的判斷。就地產股而言,三家券商推薦保利地產的理由為2010年管理層將維護現有房地產資產質量,同時銀行也很難對房地產開發貸款『下狠手』,其預測公司未來業績增長確定度較高,可望保持30%的年復合增長率。
但國務院於4月中旬發布關於堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知,要求遏制房價過快上漲,實行更為嚴格的差別化住房信貸政策。隨後銀監會、財政部、稅務總局均跟進出臺相關政策。在一個月的時間裡,中國房地產迅速由灼熱降至冰點,隨著一線城市成交量急劇萎縮,地產股2010年的業績已難言樂觀。
另外,券商對於大盤藍籌股的強勢看好,也是基於融資融券、股指期貨推出的預期。不過盡管兩項業務均如期出臺,但市場熱盼的大小盤風格轉換卻遲遲未能出現,這也是導致十大金股表現不佳的原因之一。
盡管十大『金股』表現不佳,但A股2010年的行情畢竟只走了一半,大盤藍籌股在未來理論上依然存在著機會。博時基金旗下博時上證超大盤、博時上證超大盤ETF聯接基金經理王政就認為,大盤藍籌股估值已經處於歷史較低的水平,具有長期的投資價值,仍將關注其股價表現。
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