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小商品城(600415,收盤價19.04元)國際商貿城五區的開業正在加速推進。
小商品城日前發布公告稱,為進一步促進義烏市場繁榮,加快國際商貿城五區(三期二階段)及篁園市場建設,市委、市政府決定調整新一輪市場行業布局,其中國際商貿城五區(三期二階段)主要布局進口商品館和床上用品、紡織品、針織原材料、汽車用品及配件等行業;篁園市場主要布局服裝;國際商貿城一區市場東側擴建工程用於飾品及配件行業擴容;國際商貿城三區五樓(原進口館區塊)用於畫業行業擴容。
海通證券批發和零售貿易行業首席分析師路穎指出,此公告標志著義烏市政府已經完成了對國際商貿城五區(原名三期二階段)、篁園兩大新增市場的行業定位和布局規劃,隨後的招商工作即將開始啟動。
對於市場普遍關注的五區市場開業時間能否如原先預計時間(2010年10月份義博會開幕時間)開業,路穎判斷,行業布局、招商將會有條不紊地進行,即使因不可抗拒的原因延遲,預計最遲開業時間也不會晚於2011年4月份。
一直以來,小商品城的高成長性就受到市場高度認同,不過在本輪調整中,小商品城卻被錯誤地看成一只地產股,遭遇大幅殺跌。公司在4月27日除權後,股價就從最高的25元附近,大跌至最低點17.9元,最大跌幅約25%。按照昨日的收盤價計算,跌幅也有20%。
業內人士表示,其實小商品城並非是純粹的房地產公司,其龐大的商鋪出租可以獲得充裕的現金流,這種經營模式使得小商品城更像是一家商業類公司。
一位研究員表示,小商品城本輪跟隨房地產板塊大幅下跌,是市場誤解了公司,而且新『國十條』對於房地產行業的調控,主要是針對住宅類地產,而小商品城屬於商業類地產,不但不會受影響,反而會吸引原先的住宅類投資資金進入這個行業。因此從這個角度來看,小商品城近期的大幅下跌,反而是為長期投資者提供了一個很好的介入時機。
路穎認為,在2011年得益於67萬平方米的五區市場開業(土地使用權不再新增攤銷,利潤率相對更高)取得較高速度增長後,2012年,篁園市場、一區擴建項目仍將推動公司外延式增長,之後的賓王市場也有望增厚公司收益。預計2010~2012年,公司每股收益分別為0.836元、1.203元、1.509元,維持『買入』評級,維持6個月目標價至29.82元。
據義烏方面的人士透露,《中國義烏國際貿易綜合改革試點總體方案》在年初就通過義烏市專家評審,並已經上報國家發改委審核,未來通過的可能性很大。業內人士表示,該方案對小商品城來說更是重大利好,將為小商品城未來發展提供更多的配套政策支持。
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