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周一滬深股市繼續向上攻擊,雙雙收盤大漲。滬綜指漲3.48%報2673.43點,深綜指漲4.28%報1051.62點。個股普漲,不過地產股和券商股漲勢最為凌厲。
筆者前段時期提示下跌目標位在2458點,在最近一篇文中提示了券商股的機會。這次股指起漲前最低點是2482點,優於筆者稍偏悲觀的預測,不過筆者對券商股點評的還算正確。關於後市,筆者仍持原先觀點,即未來股指反彈空間很難確定,因樓市消息實在太亂。
如果樓市再現亂象,比如一些樓盤價格上漲或出現地王,那麼這種情況下股市一般就會下跌,因政府必不能容忍,投資者必也會預期後續政策偏嚴。如果樓市並沒呈現亂象,但萬一管理層又重申了『嚴控樓市泡沫』政策,這種情況下股市也會下跌。股市只有在第三種情況下纔可能維持相對強勢,即樓市既沒呈亂象,管理層又未重申打擊樓市的意願。目前形勢屬第三種情況,所以短線反彈應可延續。
可以說樓市不僅綁架了經濟,也極大左右了中短期內股市表現,這使股指中短期內的走勢很難確定。很明顯,本輪反彈是由地產股領漲的,所以一旦龍頭倒了,與樓市相關的金融、建材等股多半也強硬不起來,屆時股指就會下跌。
券商股倒可能有些中線機會,其潛在利好預期始終存在,利空衝擊因素相對較少。股票交易改成『T+0』確實是有點希望的,因此券商類股就相對容易操作點,持此類股風險也相對少一些。筆者認為,如果股票『T+1』堅持下去,弄不好終有一天A股會被邊緣化,玩的人越來越少,這種情況下上市公司又向誰去融資?因此,股票『T+0』一事決非天方夜譚,應該是符合多數參與方利益的。
有關部門某些 『次要人物』表示,『3年之內不征收房產稅』。筆者認為,該因素肯定是昨日地產股猛漲重要因素之一,因市場本來就隱約猜測有關方面在打擊樓市方面的決心搖擺,所以縱然『3年內免談』一說是謠言,該『謠言』也會大有市場。
歐債危機使我們打擊樓市泡沫方面的政策變數增加,也使其再度變成『支柱產業』的機會有所上昇。因此,如果地產股繼續上漲,投資者多少就得提防 『調結構』類股的風險,至少是提防其短線風險。筆者認為,地產股和新興產業類股基本面和一些影響因素是相互矛盾的,所以同時走強會有點困難。
從長線來看,A股下跌空間頗具些想象力,筆者個人看到2000點下方。這主要是因為當前我們刺激經濟的政策餘地已十分有限,且外需多半會長期不振。大家知道,歐、美、日等以前是『去杠杆化』,現在輪到了『去債務化』。而『去債務化』是一件極困難和痛苦的事,當民眾節省支出時,企業利潤必下滑,造成政府稅收下滑,並部分抵消政府節支增收的效果,更何況,還有些罷工抗議方面的間接損失。在極端情況下,不能排除債務『暫時』越減越多的可能性。
從某種程度上講,大手筆增加貨幣和刺激經濟所造成的復蘇並非真的復蘇,只是在拖延時間,將陣痛化為長痛。這就和給病人吃興奮劑和止痛藥一個道理。有些醫生開止痛藥也是出於好意,原本為了爭取到治本(調結構)的時間,但不能否認,這樣的行為應有個限度。
操作方面,短期內股指強勢應能維持,因『欠漲』的個股板塊還有輪漲過程,下半周投資者可酌情減持,估計屆時多數個股應已輪漲一些,股指上漲動能自將衰減。
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