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盡管5月10日歐盟宣布了史無前例的7500億歐元救助計劃,但由希臘債務危機引發的金融震蕩在還未平息。上周,外匯市場上的歐元匯率依然創出1.2144的新低,歐元兌美元在半年不到的時間裡已貶值近20%。同時,上周的歐美股市集體大幅下挫,黃金高位急跌,原油期貨急轉直下。在這樣劇烈動蕩的金融市場面前,外匯投資者又該如何應對?
外匯市場上,美元指數從2009年11月底的最低點74附近震蕩攀昇至上周最高的87.46附近,累計昇幅超過18%;歐元兌美元從去年11月底最高的1.51上方回落至上周最低的1.21關前,貶值幅度已接近20%;非美主要貨幣中,只有日元保持了相對穩定。而與外匯市場有著緊密關系的股市、黃金、原油也在上周重挫。外匯市場中的商品貨幣,澳元、加元也隨之急跌,其中澳元5月以來對美元已快速貶值近10%。
歐元兌美元可能跌破1.20
歐元匯率自上周三起略有反彈,全周收盤報1.2580附近。歐元匯率經歷了7年多的大牛市,在2008年7月對美元一度超過1.60,翻了近一倍。
對於歐元,某外資銀行資深外匯交易員羅先生判斷,歐元走了這麼多年牛市,一旦回調也不會很快結束,歐元中長期的跌勢還沒有結束,最極端的可以看到1.12位置,這是歐元從0.82的大底漲到1.60大頂的0.618黃金分割位,但短期還不用這麼悲觀。
他建議,對於趨勢性交易者而不是短線交易者來說,歐元兌美元跌到1.16-1.18區域時,是建立歐元多頭倉位的較好時機。一方面,這是2005年兩個低點位置所在,另外1.20是個比較重要的心理關口,在這種整數心理關市場中一般都會有大量的期權護盤,但從經驗看,只要跌到整數位前就一定會破,極少有正好跌到整數位而止跌的。所以退一步到1.16-1.18建立多單比較合適,贏面也比較大,但是需要一點時間,可能短線會有比較頻繁的震蕩,一旦發生極端情況,還是需要止損,觀察好後再做決定。
上海煒懿富利外匯諮詢公司的總經理王偉的觀點也與他有一些接近,『歐元現在還沒有止跌,下破1.20的概率很大,我分析歐元到年底前能見到1.15附近,極限可能在1.10。』
英鎊對美元很可能跌到1:1
『我認為下半年,做空英鎊的機會很大!』王偉比較有把握地說。他認為,次貸危機後,英國其實已經達到破產的程度了,英鎊的債務危機是歐洲最嚴重的。羅傑斯就說,『我不知道他(英國)到底有什麼可以抵債的』,英國已經沒有什麼家底可以賣了,英鎊將面臨被徹底地邊緣化。雖然現在市場上講得最多的都是歐元如何糟糕,但卻會在英鎊上有所行動的,這是基本面的原因。
王偉判斷,『英鎊前些年跌勢這麼凶,反彈力度又不強,背後一定有巨鱷在算計它,按照對稱理論計算,跌回1英鎊兌1美元是很有可能的。』而現在英鎊兌美元在1.45附近,看來手裡有英鎊的投資者要注意風險了。
商品貨幣還有更大下跌空間
雖然近兩周來,澳元、加元等商品貨幣已經出現快速下跌,但羅先生判斷還遠未結束,『未來一兩個月內,商品貨幣還會有更凌厲的跌勢,這就帶來了做空的機會。』以前有很多觀點都認為,商品貨幣是一種長牛的幣種,即長期保持慢牛向上格局,一旦出現回調,會因為實際買盤的不足,因流動性問題而急跌,從2001年以來的確呈現慢漲急跌的特征。典型的就像2008年7月到10月,三個月裡澳元對美元暴跌39%。
而從最近國際金融市場動態看,黃金、原油都出現了較大幅度的下跌,商品貨幣自然會受牽連。而且目前市場上呈現一種美元急缺狀況,很多機構通過掉期交易籌集美元,這就很可能產生大量拋售獲利豐厚的商品貨幣來換成美元的交易,加劇商品貨幣的短期下跌速率。『是不是徹底轉勢還不好確定,短期先看長期牛市中的大急跌,這幅度也應該夠做一波大行情的了。』
<<<市場猜測
美元大漲符合當下美國利益
上海煒懿富利外匯諮詢公司的總經理王偉認為,要解釋當前金融市場的大動蕩還得回到2007年美國的次貸危機。美國次貸危機後,美聯儲大量向市場投放貨幣,失業率雖有所上昇,但總算暫時挺過來了。新問題是,投放過多產生了大量多餘貨幣,按理說要發生貶值現象,但美元為什麼反而昇值。王偉認為,這是因為美國這次主要是讓過去流散在其它國家地區的美元回流美國,而不是單純加印鈔票。前階段中東爆發了迪拜危機,歐洲爆發了希臘危機,這使得市場會認為還是美國比較安全,資金大量回流美國,導致美元的昇值。
那美國為什麼需要這麼多美元,王偉判斷是因為美國今年要發行破紀錄的1.6萬億國債來填補窟窿,這些回流美國的所謂避險資金大部分都買了美國國債,這可以從最近美國10年期國債價格飛漲的現象中得到印證。
王偉還提醒投資者關注,今年以來美元的強勢是符合美國發行巨量國債的需求的,什麼時候美國不需要狂發國債,美元也就不需要昇值了。從上周美國財政部在新加坡舉行的國債推介會上可以看出,現在美國不需要像去年美元持續貶值時那樣擔心無人買單了。全世界的資金都回流了美國,美國次貸危機的影響由全球資金一起來扛,這就是隱藏在最近半年匯市劇烈波動背後的主線。(丁艷芳)
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