本周大盤震蕩下行，最低探至2481低點之後企穩反攻。滬綜指仍受制於10日均線和3181高點雪崩式暴跌以來所形成的下降通道上軌，深成指和中小板指數則開始橫盤走平。雖然大盤已開始進入相對的低估值區域，本周帶長下影線的周陰K線預示著短期開始企穩，但從大趨勢來看，大盤仍處於中級調整中。

　　從基本面角度來看，高層領導的講話，預示著前期市場擔懮的某些緊縮政策出臺的概率在降低，在一定程度上能夠緩解政策過緊以致拖累經濟的擔懮，這對股市是相對的利好。但目前有諸多『靴子』沒有落地，如農行IPO、銀行提高撥備、地方融資平臺核銷、加息、房產稅試點、上市公司盈利預期下調等，由於趨勢性行情的結局總是超預期的，在這些『靴子』還沒有完全落地之前尚不能輕易來研判行情是否已經調整到位。當然從歷史上看，因基本面惡化而導致的系統性下挫時，A股股指的底部更接近於上市公司盈利見底的前期。以08年為例，當時股指底部出現在08年11月初，而上市公司盈利底部則出現在09年一季度。由於當前政策緊縮性調控以及歐洲經濟衝擊對中國經濟的影響尚未開始實質性的顯現，考慮到今年中國GDP增速前高後低，目前市場開始進入合理的低估值區域，但還難以斷言大盤底部已經形成，股指將維持低位震蕩。

　　從技術面來看，本周大盤繼續沿著3181高點雪崩式暴跌以來所形成的下降通道運行，雖數次展開超跌反彈，但5、10日均線壓力仍十分明顯。目前大級別的調整首先可視為對1664-3478點這一輪漲幅超1814點多頭行情的修復，其0.5、0.618的回檔位2571點、2356點將具有一定支橕作用。本周大盤在低位震蕩後展開反攻，表明了0.5的回檔位2571點在失守後將會出現一定的反復。短期來看，周五再次出現向下跳空缺口，但在盤中被有效封閉，『該跌不跌，理應看漲』，說明短期內空頭力量開始有所減弱，雖仍未確定短期底部的來臨，但短期超跌反彈將會展開，不過超跌反彈的力度不會很大，20日均線將是反彈的上限。

　　從投資策略來看，左側交易的激進投資者在大盤2400點附近可介入搶反彈，右側交易的穩健投資者可等大盤盤出下降趨勢有效企穩後再行介入。下一階段的投資重點將放在受益於『調結構』的『大消費、區域經濟、戰略新興產業』上，抓住中國經濟未來的增長點是把握戰略性投資機會的關鍵。政策將體現為『壓房價、保保障性住房、促消費和引新興產業』，因此，大消費、戰略新興產業將是投資的重中之重，而部分誤殺的新型建材行業將由於政府建設保障性住房而與房地產板塊走勢相脫離。