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數據顯示,從3月31日至5月13日的30個交易日中,股票型基金和混合型基金累計減倉市值約達1700億元。這種減倉趨勢正由被動減倉轉向主動減倉,基金成市場暴跌助推器。
雖然基金在A股市場的地位正逐日下降,但每逢連續暴跌,市場質疑的矛頭卻總會指向基金的大幅減倉,而事實也給質疑者提供了證據。記者發現,以德聖基金研究中心最新測算的倉位數據計算,從3月31日至5月13日的30個交易日中,股票型基金和混合型基金累計減倉市值達1700億元左右。而且,這種減倉趨勢正由被動減倉轉向主動減倉,基金經理們對市場未來的不信任正在業內彌漫。
後知後覺助推暴跌
無論是1664點的止跌反彈,還是近期3181點的驟然下瀉,大多數基金經理們的表現可以用『後知後覺』來形容。而基金據此施展的投資策略,則往往成為市場暴漲暴跌的助推器。
以此輪下跌為例,德聖基金研究中心5月13日倉位測算數據顯示,股票基金平均倉位為74.77%,偏股混合型基金加權平均倉位為68.90%。而一季報統計數據中,股票型基金平均倉位為86.37%,混合型基金平均倉位為78.01%,粗略計算30個交易日股票型基金減倉11.6個百分點,混合型基金減倉9.11個百分點。一季度末開放式股票型基金總淨值為9044億元,混合型基金總淨值為6954億元,據此計算該交易區間兩類基金共減倉市值達到近1700億元。
值得注意的是,根據德聖基金研究中心的每周倉位測算,基金們開始大手筆減倉的舉動,是在市場連續出現重挫之後。尤其是5月份以來,連遭重擊的基金們開始狠心大幅度減持重倉股,平均倉位驟降近5個百分點。這其中,此前基金熱捧的航空股大幅跳水,被視為『堡壘』的醫藥股意外暴跌,背後閃動的都是基金恐慌性拋售的影子。
業內人士指出,基金在市場下跌後的恐慌性減倉,一定程度上成為A股劇跌的加速器,尤其是基金手中持有的大盤股較多,對指數的負面影響更大。不過,從另一個角度來看,基金拋售雖然加速了A股的下跌,但同時也快速擠掉了許多個股的泡沫,這給市場未來打開了操作空間。
基金經理心神不定
種種跡象顯示,1700億元的拋售顯然尚未觸及基金經理們的底線。而且,相比於此前的被動性減倉,近期基金經理們的拋售更帶有主動性目的。
德聖基金研究中心指出,從最近一周的基金倉位變動情況來看,較以前基金減倉更具有普遍性,各類基金均逐步減倉,且減倉的力度較大。另外,較之前的被動減倉而言,最近一周基金主動減倉較為明顯。記者采訪的多位基金經理表示,是否繼續減倉,則要看宏觀經濟變化、政策導向和市場下一步走勢而定。弦外之音是:如果負面因素仍在,減倉仍會持續。
而從歷史平均倉位水平來看,基金的倉位『大底』出現在2008年,平均倉位為67%,相比目前基金的平均倉位距離已不遙遠。在這個微妙的時刻,基金們是用繼續減倉來砸出底部,還是就此止步等待『援兵』?答案是四個字:不確定性。這四個字既可以作為基金經理對未來經濟和市場方向的判斷,也可以表達基金經理對下一步操作的想法。
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