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經過五周的連續回調,特別是上周的大幅下挫後,本周大盤出現反彈。由於沒有成交量的有效配合,市場也缺乏持續性的熱點,基本面仍存在較大變數,我們認為本次反彈屬於技術性超跌反彈。雖然估值進入投資相對安全區域,但當前的政策環境還不足以支持市場底部確認,反彈的持續性有待觀察,反彈空間可能相對有限。投資者需密切關注貨幣、匯率政策及地產等相關行業的變化情況,以謹慎的心態進行操作。
從盤面上看,周四上證指數創出近七周以來的最大單日漲幅,收復2700點整數關口。除前期跌幅較大的權重股出現企穩跡象外,二線藍籌和部分概念股也都出現比較明顯的反彈。不同風格的板塊和個股集體走穩,顯示短期內投資者情緒已有所好轉。同時,我們也應該看到,導致市場下跌的眾多因素並沒有消除。隨著CPI等四月份經濟指標的公布,政策緊縮的預期有所加強。四大銀行總規模接近2900億元的在融資額和農行IPO緊鑼密鼓的開展對市場的影響也不容小覷。另外,外圍市場由於歐洲主權債務危機的緩解而逐步企穩,恢復還需時日,其大幅震蕩勢必將繼續影響國內市場。從近日反彈中,成交量並沒有放大,顯示市場心態仍較為謹慎。
因此,對於A股市場超賣後的技術性反彈的持續時間和高度不宜預期太高,建議倉位過高的投資者逢高減磅,輕倉的投資者可適當參與反彈,但需謹慎選擇品種。
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