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相對於高送轉的上市公司,釀酒類上市公司更熱衷於高派現。僅以每股派現金額計算排名,張裕A(000869.SZ)以每股稅前派現1.20元成為『現金分紅王』,而貴州茅臺(600519.SH)則以1.185元居於次席。
另外,瀘州老窖(000568.SZ)、水井坊(600779.SH)等釀酒類上市公司每股稅前派現也分別達0.75元和0.54元。同樣居於2009年所有公布現金分紅方案的上市公司前列。
近年來,張裕A在釀酒行業上市公司中的現金分紅一直處於首位。2007年每股稅前派現1.10元,2008年每股稅前派現1.20元。而在2009年,更是以每股稅前1.20元的派現金額成為『現金分紅王』。
實際上,相比於2007年和2008年的『現金分紅王』,張裕A的分紅比例並不算最高。如在2007年,不考慮其同時送股及轉增,馳宏鋅鍺(600497.SH)還實施了每股稅前派現2元的高額現金分紅,並成為當年『分紅王』。而在2008年,鹽湖鉀肥(000792.SZ)以每股稅前派息1.672元排名現金分紅的首位,高於當年第二位張裕A。
但張裕A具有較強的持續分紅能力。僅以Wind資訊可統計的2004年至2009年的6年間,張裕A六次分紅,共計支付股利27.54億元,同期公司實現的淨利潤為35.69億元,平均股利支付率高達77.17%。
不過,相對於前幾年的高股利支付率,2009年開始有較大幅度下降。去年,張裕A分紅總額6.33億元,而當年實現的歸屬於母公司股東淨利潤為11.27億元,股利支付率為56.13%,低於平均數值。
雖然市場對於現金分紅上市公司的關注似乎不及高送轉題材,但張裕A的股價仍處於上昇通道中。截至上周最後一個交易日收盤,其股價已達75.10元。
持續穩定的高分紅,不但令市場滿意,分析師也對其業績充滿信心。光大證券認為,由於公司葡萄酒收入尤其是高檔酒莊酒產品收入實現大幅增長以及產品結構的進一步提昇,使得張裕A的業績略超市場預期。同時預計公司未來產品結構將進一步優化,噸酒價格和盈利能力將會持續提昇。
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