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4月:政策力度空前市場應聲回落股指期貨為4月份標志性事件,也為證券市場帶入了新的時代,然而一場潑向熾熱房地產的調控政策如疾風驟雨般出臺,超預期的政策力度也使股指創出了半年多以來罕見的單日跌幅,與此前多次對市場影響最大的不同是銀行股加入了暴跌的陣!新興產業方向的中小市值品種整體表現穩定,業績超預期個股逆勢上行,政策性風險釋放過程中,投資者風險偏好轉向醫藥,消費等防御型行業。
5月行情預測:2800點至3100點區間震蕩房地產『擠泡沫』的過程必然會給房地產以及相關行業帶來『陣痛』,影響短期資本市場的表現。不確定性帶來的恐慌情緒使得股指仍有調整的壓力,市場的弱勢短期難以扭轉,不排除上證指數下探我們指出二季度2800的波動區間底部,但以目前估值水平和穩固的經濟增長來看,我們並不認為2800點下方有太多繼續調整的空間,整體市場以弱勢震蕩走勢為主。
5月投資策略:我們認為5月的投資策略上,仍應保持適當謹慎的心態,等待市場趨勢明朗是首選之策,在股票操作上應更靈活,倉位控制在60%或以下為宜。
整體而言,金融,地產已經處於低估值的窪地,但政策風險仍有一個較長的釋放過程,也缺少向上的驅動因素,顯現投資價值的價格到了,然而時機依然沒有到來,我們認為未來市場的機會主要來源以下三方面:1.經濟結構調整和增長模式轉變給市場帶來更清晰的投資機會,政策引導消費醫療和新興產業將發揮越來越重要的角色,醫藥,消費和代表新興產業的中小市值個股以相對明確的增長將貫穿於全年行情之中。
2.業績較快增長但難有超預期,主題投資和個別業績黑馬將是市場主要的投資機會。新疆區域等主題投資有可能在五月再度活躍,分拆上市概念等新的熱點仍會不斷湧現。
3.出口及相關行業或迎來階段性超預期增長。
5月重點推薦股票組合:從成長角度出發,『新興行業+大消費』為核心的組合品種:銀座股份(600858)、益佰制藥(600594)、黑貓股份(002068)、上海凱寶(300039)、神火股份(000933)、中國國航(601111)、天山股份(000877)、康美藥業(600518)。
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