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核心提示:今日消息面上依然是利空大於利好,央行提示全球金融市場或有大幅震蕩,並表示維穩意圖表面上看是利好,實質上卻暗藏不利因素;西班牙主權債務遭降級,債務危機進一步顯現出來,而美股反彈在一定程度上刺激市場超跌反彈的心理。今日A股似乎在美股反彈的刺激下高開,然而短暫的衝高之後開始震蕩向下,盤中稍有小幅回昇但尾盤出現放量加速下跌,最終滬指下跌31.9點,收於2868.43點,成交量較前日稍有放大。盤面上今日領跌的已經是小盤題材股,銀行股整體走強,而地產也不再下跌,此前本欄已經提示到小盤題材股炒作已進入尾聲,那麼後市會否出現市場風格明顯轉換,主力資金將從何處尋求機會?後市主力又將如何博弈?具體且看下文分析!
一、影響主力行為的信息與解讀
1、央行:全球金融市場或有較大幅度震蕩;
2、國務院會議提八大措施確保實現十一五減排目標;
3、昨日夜間,標准普爾宣布,將西班牙的主權債務評級降至"AA",主要理由是經濟增長疲軟;
4、美聯儲維持低率承諾不變道指收漲53點;
信息解讀:央行昨日發布的《中國金融市場發展報告》暗指全球金融市場將可能有較大幅度的震蕩波動,央行將繼續適度寬松的貨幣政策,避免金融市場出現大起大落。央行這種表態暗指了外圍特別是歐洲環境惡化恐影響到國內經濟的復蘇,再次強調繼續實施適度寬松的貨幣政策然而在公開市場上卻連續回籠資金實際上有明松暗緊之嫌,不過短期之內加息的可能則要減小了。隨著國內各新興產業振興計劃、大力發展新經濟,目前這種情況下國內的緊縮和地產調控對市場的不利影響有望逐步變小,而市場各主力更擔懮的恐怕是外圍環境持續惡化而引發全球二次探底的系統性風險。
二、主力行為分析
1、基金:共振情緒指標45,主攻板塊:滬深300、電子、醫藥
短期行為:多空平衡,與散戶博弈;
中長期行為:以期指套保、防御為主。
據德聖基金研究中心截至4月22日倉位測算數據顯示,各類以股票為主要投資方向的基金平均倉位均有小幅下降。股票型基金平均倉位為80.54%,相比前周下降0.83個百分點。整體操作上分化比較嚴重,扣除被動倉位變化後,107只基金主動減倉幅度在2%以上,其中25只基金主動減倉超過5%.而另一方面,106只基金主動增持幅度超過2%,其中26只基金主動增倉幅度超過5%.
從具體基金看,本周長盛精選、國泰金鼎、東方龍等5只基金大幅減倉超過10%.大摩領先、中海藍籌兩只基金增倉超過10%.從基金公司來看,本周華夏旗下基金有所分化,善於逆向操作捕捉短線市場波動的王亞偉管理的兩只基金華夏大盤精選和華夏策略均顯著增倉,而其他以藍籌配置為主的基金倉位則增減不一。其他主流公司如博時、大成、南方、廣發等旗下基金倉位均是有增有減,基金們這種行為與上周藍籌以下跌為主,消費、新興產業以上漲為主的盤面特點形成呼應,不排除基金們在集體誤判藍籌行情之後開始糾錯,轉而借大跌抄底消費、新興產業板塊。
另外隨著基金參與股指期貨交易細則出臺,對於持有大量藍籌股的基金來說提供了一個絕好的套利工具,他們將可在一些突發危機來臨之時建立期指空頭頭寸,再減持藍籌股,這樣可通過期指空頭獲利對衝藍籌下跌的損失,由於期指的杠杆效應,雖對基金要求以套保為主,但是其投機行為恐也難以杜絕,因此後市隨著越來越多機構加入期指交易,市場震蕩也將會更加劇烈。
2、QFII熱錢:共振情緒指標55,主攻板塊:金融、機械、鋼鐵、資源類股
短期行為:布局期指行情;
中長期行為:謹慎看多。
根據數據監測顯示,近期熱錢進出極為頻繁,似乎是在國內打壓地產泡沫和期指推出之後,這些熱錢流動變得更為活躍起來,短炒現象非常明顯。
專業基金跟蹤研究機構EPFR提供給上海證券報的最新數據顯示,截至4月14日的一周時間裡,其跟蹤的新興市場債券基金吸引了18億美元的資金淨流入,總的來看,4月份的第二周中,各類債券基金累計流入資金56.2億美元,而各類股票基金則"失血"多達61.6億美元。新興市場股票基金流入規模9.97億,僅為前周的三分之一,而大中華區股票基金有流出超5億美元,為一年多單周最大流出額,繼前周流入1.9億美元之後再次流出。另外一方面,根據外管局數據統計一季度有大量熱錢流入境內,國內的媒體有兩種說法,一是流入100億,二是流入800~900億,第一種方法是外儲增加額減貿易順差和FDI,第二種方法是外幣存款增加額減貿易順差和FDI,而一季度國內樓市和收藏品市場相對活躍,不排除有資金進來炒樓而股市資金卻流出,那麼在地產受打壓後市中不排除這些資金從樓市流出後成為在股市興風作浪的潛在資金。
不過長期來看,美國高失業率之下強勢美元也難以長久,美元經過5個月的反彈之後也逐步到了強弩之末,一旦美元再度走入貶值通道,熱錢大規模流入境內便指日可待。
三、投資機會與風險
行為方向總結:今日消息面上依然是利空大於利好,央行提示全球金融市場或有大幅震蕩,並表示維穩意圖表面上看是利好,實質上卻暗藏不利因素;西班牙主權債務遭降級,債務危機進一步顯現出來,而美股反彈在一定程度上刺激市場超跌反彈的心理。今日A股似乎在美股反彈的刺激下高開,然而短暫的衝高之後開始震蕩向下,盤中稍有小幅回昇但尾盤出現放量加速下跌,最終滬指下跌31.9點,收於2868.43點,成交量較前日稍有放大。盤面上今日領跌的已經是小盤題材股,銀行股整體走強,而地產也不再下跌,此前本欄已經提示到小盤題材股炒作已進入尾聲,對於昨日的低開高走本欄判斷為主力撤退的掩護戰似乎已經得到證實。今日媒體紛紛報道"基金吃藥喝酒逛商場"的投資路線,然而作為基金重倉的醫藥卻在今日走到跌幅榜前列,顯然基金們在打著前進的旗幟在撤退,這種大規模主力正規軍一旦開始撤退,將具有一定的持續性,但是由於他們規模太大,必須會尋找一些避風港灣,因此後市市場風格轉換不會簡單進行,銀行、地產稍有止跌,但由於市場資金整體偏緊以及政策的打壓後市亦難有起色,而那些與國家新經濟戰略相關的二線藍籌更有可能成為他們增值保值避風港灣。因此在目前階段投資者在策略上宜繼續低倉位或者空倉觀望,等待時機布局有業績支橕且受國家政策扶持的二三線藍籌股為主。
短期(1個月內)機會和風險:短期市場共振情緒指標為45.萬隆股票熱點跟蹤系統提示短期熱點板塊為:節能環保、低碳經濟。
中期(1~3個月)機會和風險:中期市場共振情緒指標顯示為45.萬隆股票熱點跟蹤系統提示中期熱點板塊為:電力、鐵路、醫藥、低碳經濟及資產注入重組預期個股。
情緒指標提示:
大幅看跌看跌 看平 看漲 大幅看漲
0 25 50 75 100
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