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大盤全天震蕩反彈運行,尾盤卻再度跳水,下降5日均線成為明顯技術壓力,如此走勢在近期已經連續出現數次。市場14點半後的下跌很有殺傷力,滬指2900點滑落後並有創新低的架勢,激起了市場恐慌盤拋售的最高潮。從分時圖可以明顯看到,尾盤半小時釋放的殺跌量能幾乎佔據全天交易量的三分之一,而個股的殺跌更已『跳水』的形式展現,反映場內投資者對後市的極度悲觀。
在銀行、地產股普漲的背景下,滬市仍下跌了31點(跌幅1.1%),反映的殺跌情況要較前幾個交易日更加慘烈。如果說前期的調整,僅是因地產板塊受調控所導致的部份大藍籌股下跌,其它眾多個股慶幸躲過一劫的話。那這次的跳水則是前期強勢股補跌所造成的大面積個股『再劫難逃』。未來的市場格局恐怕會改變。
前期我們說過,目前的市場出現了很多背離走勢。例如,A股市場與國外股市的運行背離,房價與地產股的價格背離,藍籌股與中小盤股的走勢背離,主板新股發行價格與創業板歷史高價發行的定價背離等等。股票市場本身具有基本的估值容錯功能,不可能無止境的背離下去。以滬深300為主的藍籌股估值水平下降後,其它中小盤股的估值水平注定要下降相以適應。否則背離差距會進一步擴大,股指期貨套利機制也會發生作用,顯現它具有的價格發現功能。
目前市場亂象從生,僅上市一天的三聚環保(300072)第二天即公布了業績虧損的季報。前期被暴炒的強勢股,東方雨虹(002271)、國際實業(000159)等個股均公布了一季報業績下降而遭遇連續跌停。股票價格要受業績支橕,業績的突然變臉讓眾多投資者成為裸泳者。而實力強的機構早在業績公布前就成功撤出。巴菲特的老師格雷厄母說過『任何的投機其實都埋下了禍端的種子,在賺錢時也許不會出現,在下跌時則會暴露無遺。』目前調整行情下,中小盤股的風險相當大,我們建議投資者最好還是遠離。
至於後市,具備新興產業概念的大盤藍籌股或將崛起,其具備三大特征:1、流通市值中等偏大,總體在50億規模以上;2、所在行業符合新興產業特征(新能源、高科技等概念);3、技術上累計漲幅不大,且具備突破特征者居多。
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