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在規模競爭上已經處於下風的中小基金公司,往往寄希望於一份亮麗的業績能獲得基民的歡心。今年的震蕩市給了他們機會。但從一季報披露的數據來看,一些中小基金公司的願望顯然落空,因為不少業績排名靠前的基金不僅未能獲得淨申購,反而遭遇了淨贖回。
業內人士指出,基民的投資心態日漸成熟,與短期的業績強勢相比,長期穩定的業績表現更容易獲得他們的青睞。因此,在業績與規模的處理方式上,中小基金公司需要有更精准的定位。
業績做好≠規模做大
在公募基金的激烈競爭中,業績往往被基金公司視為最重要的法寶,這使得基金業的排名之戰時間越打越短。但在近年來市場大漲大跌的洗禮下,這種短期業績表現對基民的刺激效果顯然在減弱。
一季報數據顯示,剔除指數型基金,一季度業績排名前15位的偏股型基金中,有7只獲得淨申購,另外8只則不同程度地出現了淨贖回,其中尤以中小基金公司旗下基金為甚。如上海某小型基金公司,旗下兩只基金業績均進入前15名,但分別遭遇19.15%和14.82%的淨贖回,這顯然會打擊該公司力圖借『好業績』做大規模的信心。更令他們費解的是,在一季度業績排名榜尾的多只基金,其份額不減反增,投資者的選擇讓人大跌眼鏡。
不過,這種現象並非意味著短期業績的刺激全無效果,關鍵在於基金『領跑』的速度有多快。一季度,業績排名榜首的大摩領先就獲得了278.84%的淨申購,排名第五的金鷹中小盤也得到了36.71%的淨申購。只是對於數量眾多的中小基金公司來說,要想業績排名如此靠前,顯然難度太大。
業內人士指出,中小基金公司旗下基金短期業績波動幅度往往較大,好的時候非常好,差的時候卻又太差。而且,某個時間段業績搶眼的一些基金如果放在一個長周期考察,其投資能力的缺陷往往暴露的比較明顯。而基民絕大多數追求長期穩定的回報,在經歷了大牛大熊後,這種心態被進一步加強,這使得短期業績搶眼未必能獲得他們的青睞。
申贖量波動不大
在經歷了去年連續四個季度的淨贖回後,偏股型基金今年一季度的申贖漸趨穩定。其中,股票型基金實現0.09%的微弱申購,混合型基金則出現了0.91%的少量贖回。從單只基金表現來看,無論是股票型基金還是混合型基金,除了少數淨申贖放量的產品,絕大多數偏股型基金的申贖都在小幅區間波動。
上海某銀行工作人員告訴中國證券報記者,現在基民挑選基金時更注重長期業績表現,而且也不大願意頻繁買賣或者變換品種。『現在產品同質化較厲害,大家都已經沒有了以前那種挑挑揀揀的激情。說實話,就是我們,除了那幾只跑在前面的基金和需要推銷的基金外,其他基金的業績咋樣也都不了解,更不用說普通基民了。』該銀行工作人員表示。
這或許意味著,在A股市場反復震蕩的過程中,基金的申贖或將在一定時間內依然維持著當前的窄幅波動區間。
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