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在經歷了周二重挫後,滬深300指數周三收於3097.8點,跌幅0.34%。股指期貨上市交易的四個合約表現好於股市指數,全線飄紅,成交情況略低於前一交易日。IF1005合約收盤上漲7.2點,持倉量自上市以來首次出現下降。
周三股指期貨整體表現好於滬深300指數,全天多數時間處於反彈態勢。與周二大幅下挫相比,1005合約成交量略有下降。同時從市場氛圍來看,在大幅下挫過後,期貨市場氛圍出現了改善,早盤期指低開高走,快速拉昇。在股市開盤後依然延續反彈的態勢,同時帶動滬深300指數出現反彈。在海外周邊市場大幅下挫的環境中,股指出現了反彈的特征體現出參與者利用股指期貨管理風險和通過期貨市場發現價格的需求開始不斷出現。
在諸多好的跡象出現的情況下,依然需要看到當前市場短線投機參與者佔到主導地位的局面沒有出現明顯的改觀,IF1005合約成交量和持倉量的比例依然高達18倍。雖然從上市初期來看,當前持倉規模下流動性不是最大的問題,但隨著交易日的增加,大資金保值、對衝股市風險的需求逐漸浮出水面的時候,以當前市場的流動性尚不足以支持龐大的機構保值需求。
從股市來看,過去兩周時間各板塊出現了輪動大幅下挫和系統性下挫的特征,市場熱點炒作動能不足以支橕指數大幅走高,地產、金融板塊在前期大幅下挫過後打壓力量減弱,但受制地產市場未來價量尚需觀察的情況下,修復過程尚需時日。在這種情況下,我們認為持續拋壓逐漸減弱,未來一段時間大盤仍將處於年線附近整理,整體氛圍觀望居多。
在股市低迷的情況下,建議更多關注股指期貨的表現。投資者分歧較大,觀望氛圍濃厚,股指期貨的表現或許對股市操作帶來一定指引。雖然波動幅度有所下降,但股指期貨套利交易機會仍值得關注。操作上關注套利機會的同時,關注期指的價格發現功能帶來的交易機會。
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