近期筆者多次同股民朋友探討過導致本輪大盤重挫的一些因素,高盛遭受調查和希臘債務危機惡化只能說是誘因,而最直接的導火索則是國務院針對房價過快上漲所施展的密集調控措施。在昨天的觀點中,筆者簡單論述了房地產業對於國民經濟其他部門的重要關聯,其中銀行關聯度可謂最高,因為銀行同房地產共有資本市場屬性,另一方面也是和樓市興衰休戚相關的利益方。從近期盤面來看,銀行股身陷囹圄,其跌幅甚於調控劍指的直接對象地產股,如招行、工行、民生等位代表的品種早在4月19日即已率先於大盤創出新低,連續8個交易日在5日線壓制下重心每日出現下移。由於房貸業務在銀行貸款中佔據較大比重,此次提高首付比例,上浮利率等信貸管制措施對銀行放貸形成重大衝擊。除此之外,去年以來的天量信貸使得部分銀行資本充足率告急,銀行再融資以加強資本金的願望迫切,再加上近日傳出的農行IPO提速傳聞,使得銀行股的投資吸引力再度降低。
任何事物都應兩面看待,在筆者看來,雖然銀行近期遭遇重重利空困擾,但作為經濟支柱行業,銀行還是當前最為穩定的板塊之一,一季度業績預告來看,銀行普遍預增幅度在30%左右,其未來盈利能力還是可以繼續看好;其次從股價反映來看,目前十幾倍的市盈率具備較強的安全邊際,尤其是遭遇短期急挫後估值吸引力得到進一步提昇;最後,從未來金融業發展趨勢來看,傳統的過於依賴信貸的業務模式將會逐步轉變,賺取息差所佔利潤比重將逐步降低,通過發展創新型金融品種,豐富理財產品線,提供綜合金融資訊服務,轉向立體金融服務商的時代潮流不可逆轉,風物長宜放眼量,將目光放長遠,未來中國的銀行業仍將是金融領域的中流砥柱。