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還沒有到夏天,A股的下跌就像夏天的暴雨一樣再度襲來,昨日,滬指下跌2.07%。在不經意之間,自股指期貨推出後,滬市指數跌幅已近10%。雖然消息面有比如加息預期等利空的困擾,但是如此大的跌幅,不能不說與期指有關系吧。
我在上周末就提到小盤股存在二次探底的風險,現在看來也不是廢話。看看創業板的股票吧,大多數出現連續破位下跌走勢。我認為,這一方面是連續大漲後,估值偏離基本面太遠,股價因而難以繼續飛翔;另一方面,期指推出後對資金的分流,也導致參與題材炒作的資金轉移陣地。
從小盤股走勢可以一窺期指對市場的影響,而從大盤股的走勢,更可以看出期指給市場帶來的巨大改變。正如教科書上所說,期指將提昇藍籌股的流動性,確實如此,近期的指標股也似中小盤股一般波動劇烈,但主要是向下波動。
拋開因遭受調控下跌的地產、銀行股,以中石油為例來看期指對大盤股的影響。應該說,近期石油行業基本面沒有多大變化,國際原油仍在80美元上方波動,但期指推出後的9個交易日中,中石油下跌8天,僅1天上漲,累積下跌15%,跌幅之大讓人吃驚,我想比較合理的解釋仍是期指因素所致。在期指時代前,每逢市場下跌,機構與散戶不同的就是比誰跌得少,機構往往有護盤欲望,因此指標股跌幅有限。然而在如今的期指時代,機構們多了一個對衝下跌風險的工具,在跌的時候可以在期指上做套期保值等來對衝現貨下跌風險及牟利,而沒有必要護盤了,因而下跌就更猛了。
而滬指經過昨日下跌後,已確認跌破年線;而短期大盤沒有組織像樣的反攻,也確認了三角形整理形態的失敗,後市大盤繼續探底或成大概率事件。而大盤下一個強支橕位應該在哪兒呢?我認為對2700點附近的『匯金防線』應該保持關注,去年8月份大盤大跌的時候,匯金公司就是在這個點位進場增持銀行股的。
百萬資金操作:無操作計劃。
股票池操作:無操作計劃。
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