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最近我們一直關注大盤藍籌股的動向,因為大盤能否企穩取決於大盤藍籌股的表現。『5.30』行情中個股哀鴻遍野,股指跌幅卻很有限,究其原因,就在於當時大盤藍籌股普遍走強,起到了中流砥柱的作用。但今年以來宏觀調控預期逐步增強,使得大盤藍籌股持續疲軟,股指期貨的推出也未能引發投資者的做多熱情,在題材股持續活躍,中小板指數逼近07年的高點之時,上證綜指距離07年高點還有漫長的征程。最近多個部門頻繁出擊重點調控房地產,導致大盤上周一破位下跌,而連續在年線附近整理一周之後,反彈力量微弱的大盤選擇了再度下行。
早盤兩市大盤雙雙低開,股指期貨開盤下跌並持續做空引發大盤跟風,盡管銀行、地產權重股跌幅不大,但大多創出近期新低,這引發市場悲觀情緒,市場出現了明顯的恐慌性拋盤,大盤逐波下行,今年2月調整的低點被擊穿也未能吸引多少短線資金入場抄底,直到尾盤,銀行、地產等板塊因為嚴重超跌展開反彈纔使得大盤遏制跌勢,小幅回昇。兩市成交量相對昨天明顯放大,但仍低於上周的平均水平。從市場熱點來看,盡管分拆概念繼續活躍,但早盤逆市大漲的紫光股份午後跳水說明這種概念炒作很可能隨著同方股份復牌告一段落,位於漲幅前列的個股以題材炒作為主,主要有基金增倉、資產重組、高送轉等題材,板塊聯動效應並不明顯。
很多時候,投資者總是在大跌之後找原因,今天關於下跌的猜測就有不少,包括建行再融資、農行IPO、加息、房地產調控、『股指期貨魔咒』都成為下跌的理由。其實,銀行再融資風聲早就出現,目前投資者早就見怪不怪了,而加息懸念雖然存在,但在目前復雜的經濟形勢之下,對市場的影響並不會太大,至於『股指期貨魔咒』,從其他國家推出股指期貨的經驗來看,往往在股指期貨推出之後大盤股會有一個殺跌的過程,但這主要是之前預期炒作推高股價後的正常價值回歸,由於宏觀調控壓力,在股指期貨啟動之前,權重股並沒有什麼表現,股指期貨雖有一定助漲助跌性,但對目前市場影響更多的反而是因投機氣氛濃厚成交火爆引發的資金分流。我們認為房地產調控仍然是主力做空的導火索,統計數據顯示,房地產新政推出之後,全國主要高房價城市如北京上海深圳上周成交量環比跌五成,房價也開始松動。房地產市場的變化使得房地產板塊去年11月就先於大盤調整,近期新低不斷,更為重要的是,房地產趨勢若發生轉變,將波及銀行、鋼鐵、有色等多個重點行業,這也是近期相關大盤藍籌持續下跌的原因。
從今天的市場表現來看,房地產、銀行板塊跌幅收窄,其中權重品種跌幅小於大盤,顯示連續下跌後有資金試探性入場抄底,另一方面,大漲的中小板指數跌幅卻超過大盤,當初上市恰逢大盤低迷的柘中建設在反彈之後今天又再度破發,最近上市的北京利爾距離破發不到5%,顯示大跌之後,市場抄底的目標將發生轉化,權重股一旦企穩,大盤有望探底回昇,反彈將在市場絕望中到來,考慮到目前的資金面,大盤藍籌股啟動時機尚未到來,因此,對於超跌反彈行情,熱點仍在黃金股,區域經濟,科技股和重組題材股上,投資者可適當短線關注。
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