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A股市場再度出現暴跌,滬市重挫上百點,個股全面殺跌,市場哀號一片。而出現這樣的走勢,我們相信有內在的,深層次原因。管理層前期對房地產行業的調控力度超出市場的預期,這樣的情緒明顯蔓延到了其他行業和領域,以及通脹的壓力和市場預期的資金流動性收緊的信號對大盤走強形成了很大的壓力。
股價短期上漲與下跌最為直接的原因就是資金推動的,當前從央行的公開操作和控制通漲預期的情況來看,市場的資金面依然比較緊張,這可能是也致了A股獨立於外圍股指,突然無征兆暴跌的原因了。不過,我們認為,國內投資渠道本來就比較少,最火熱的房地產市場受到調控,市場大量的逐利資金去向只能是股市或者銀行系統。在通貨膨脹的背景下,流向銀行的增量資金肯定不會太多。那麼這錢上哪去了?我們認為只能是潛伏起來了,等待機會!
股指在3000點附近運行了八個月時間卻遲遲不能突破,說明該點位的壓力之大遠超想象。想要成功突破需要,一、較好經濟環境支橕,二、較優政策面扶持,三、較熱的市場人氣。這幾點目前顯然都不具備。同時,中小板個股股價前期已被炒至天花板,『市夢率』使其上昇空間已經很少。而拉昇大盤藍籌股所需要的資金量過大且不容易操作。既然沒有較大空間能夠投資獲利,那麼這些資金只能等待機會。而現在這個機會就是房地產行業的調控與股指期貨的上市。
我們不認為,潛伏起來的大量資金將會流向股指期貨,但它卻可以借用期指做空機制創造恐慌氛圍,迫使股指下降一個臺階,來人為擴大點位差距。而股指跌下去後產生的投資機會有更多優點。首先2900點、2800點、2700點的安全性要明顯高於3300點上方的震蕩行情,其投資成本也會顯著下降。其次,股指在連續調整後的低位反彈阻力也要小於股指向上突破創新高的阻力。再者,指數一旦企穩後,其短期內的上昇動能與拉昇效率也將遠遠超過3200點高位盤整的市場,並能夠創造出更多的短線暴利機會。
根據上面我們的分析理由,就不難理解周二市場的運行結果了。早盤股指瘋狂下壓上百點,是多頭對股指創新低的一種恐慌。下午尾盤放量反彈收復40點的跌幅,則是場外資金看到的市場低位機會。巨大的震蕩幅度其實給主力提供一個很好的進場機會。越是深跌越是買入,當空方動能衰竭到不能左右大盤繼續下跌的時候,市場就將迎來暴報性的反彈,隨後不排除重回前期高點。其實這就是『人棄我取』的股市叢林法則。
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