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核心提示:今日消息面以明顯的利空為主,主要包括央行表態暗示加息預期昇溫,央行繼續大力回籠資金,險資減持以及美股衝高回落走勢亦挫傷市場參與者信心。在眾多利空影響之下,今日A股跳空低開,迅速下挫,之後一路震蕩下行,盤中滬指一度下跌103點,跌破2月的2890低點最低到2866.34點,不過尾盤在煤炭、金融等藍籌股的帶動下有所回昇,最終滬指全天下跌61.57點,收於2907.93點。盤面上今日跌幅靠前的主要是小盤題材股為主,前期跌幅較大的金融、地產強於大盤,這種現象是否意味著主力對小盤題材股的炒作快要結束,而大盤藍籌機會將要來臨?後市主力又將如何博弈?具體且看下文分析!
一、影響主力行為的信息與解讀
1、央行一日3人表態觸動加息敏感神經,加息預期昇溫;
2、拉開"抗通脹"序幕,央行27日發行750億元1年期央票;
3、險企倉位4月驟減,今年倉位控制更靈活;
4、美聯儲再啟議息,年內加息預期昇溫,道指衝高回落;
信息解讀:緊縮預期已經蔓延市場多時,市場原本以為幾個月的調整已經消化這個預期,然近期央行表態觸及加息敏感神經,市場對加息預期再次昇溫,同時今日央行再發750億1年期央票回籠資金,而本周解禁數又創三個月新高再加上7新股將發行,市場供需將嚴重失衡,這對市場信心打擊極大。另外,在市場信心已經疲弱的情況下又爆出保險資金大規模減持,作為國家隊主力,險資的減持對市場其他參與者信心影響也較大,在加上美股衝高回落的走勢,更是打擊投資者持倉信心。因此,如果後市沒有重大利好消息來刺激的話,預計在短期內市場信心依然難以回昇。
二、主力行為分析
1、基金:共振情緒指標45,主攻板塊:滬深300、電子、醫藥
短期行為:多空平衡,與散戶博弈;
中長期行為:以期指套保、防御為主。
據德聖基金研究中心截至4月22日倉位測算數據顯示,各類以股票為主要投資方向的基金平均倉位均有小幅下降。股票型基金平均倉位為80.54%,相比前周下降0.83個百分點。整體操作上分化比較嚴重,扣除被動倉位變化後,107只基金主動減倉幅度在2%以上,其中25只基金主動減倉超過5%.而另一方面,106只基金主動增持幅度超過2%,其中26只基金主動增倉幅度超過5%.
從具體基金看,本周長盛精選、國泰金鼎、東方龍等5只基金大幅減倉超過10%.大摩領先、中海藍籌兩只基金增倉超過10%.從基金公司來看,本周華夏旗下基金有所分化,善於逆向操作捕捉短線市場波動的王亞偉管理的兩只基金華夏大盤精選和華夏策略均顯著增倉,而其他以藍籌配置為主的基金倉位則增減不一。其他主流公司如博時、大成、南方、廣發等旗下基金倉位均是有增有減,基金們這種行為與上周藍籌以下跌為主,消費、新興產業以上漲為主的盤面特點形成呼應,不排除基金們在集體誤判藍籌行情之後開始糾錯,轉而借大跌抄底消費、新興產業板塊。
另外隨著基金參與股指期貨交易細則出臺,對於持有大量藍籌股的基金來說提供了一個絕好的套利工具,他們將可在一些突發危機來臨之時建立期指空頭頭寸,再減持藍籌股,這樣可通過期指空頭獲利對衝藍籌下跌的損失,由於期指的杠杆效應,雖對基金要求以套保為主,但是其投機行為恐也難以杜絕,因此後市隨著越來越多機構加入期指交易,市場震蕩也將會更加劇烈。
2、QFII熱錢:共振情緒指標55,主攻板塊:金融、機械、鋼鐵、資源類股
短期行為:布局期指行情;
中長期行為:謹慎看多。
根據數據監測顯示,近期熱錢進出極為頻繁,似乎是在國內打壓地產泡沫和期指推出之後,這些熱錢流動變得更為活躍起來,短炒現象非常明顯。
專業基金跟蹤研究機構EPFR提供給上海證券報的最新數據顯示,截至4月14日的一周時間裡,其跟蹤的新興市場債券基金吸引了18億美元的資金淨流入,總的來看,4月份的第二周中,各類債券基金累計流入資金56.2億美元,而各類股票基金則"失血"多達61.6億美元。新興市場股票基金流入規模9.97億,僅為前周的三分之一,而大中華區股票基金有流出超5億美元,為一年多單周最大流出額,繼前周流入1.9億美元之後再次流出。另外一方面,根據外管局數據統計一季度有大量熱錢流入境內,國內的媒體有兩種說法,一是流入100億,二是流入800~900億,第一種方法是外儲增加額減貿易順差和FDI,第二種方法是外幣存款增加額減貿易順差和FDI,而一季度國內樓市和收藏品市場相對活躍,不排除有資金進來炒樓而股市資金卻流出,那麼在地產受打壓後市中不排除這些資金從樓市流出後成為在股市興風作浪的潛在資金。
不過長期來看,美國高失業率之下強勢美元也難以長久,美元經過5個月的反彈之後也逐步到了強弩之末,一旦美元再度走入貶值通道,熱錢大規模流入境內便指日可待。
三、投資機會與風險
行為方向總結:今日消息面以明顯的利空為主,主要包括央行表態暗示加息預期昇溫,央行繼續大力回籠資金,險資減持以及美股衝高回落走勢亦挫傷市場參與者信心。在眾多利空影響之下,今日A股跳空低開,迅速下挫,之後一路震蕩下行,盤中滬指一度下跌103點,跌破2月的2890低點最低到2866.34點,不過尾盤在煤炭、金融等藍籌股的帶動下有所回昇,最終滬指全天下跌61.57點,收於2907.93點。盤面上今日跌幅靠前的主要是小盤題材股為主,前期跌幅較大的金融、地產強於大盤,這種現象是否意味著主力對小盤題材股的炒作快要結束,而大盤藍籌機會將要來臨?我們萬隆成長投資顧問群認為,市場風格不會如此簡單的轉換,而小盤題材股的炒作亦正如此前本欄所判斷的——即將進入炒作尾聲,雖然不排除還有一些短線機會,但是已經隱含較大的中長期風險。從保險資金減持、基金倉位連續下降這些主力舉動可以看出,大多主力開始收縮戰略,既然開始收縮也就不會輕易出手,因此藍籌股雖然已經下跌一定空間,但是要轉換啟動恐怕還沒有那麼快。因此,目前市場的短線機會依然還是在那些政策受益的受市場活躍資金追捧的題材股中,但投資者在抄底這些機會點的時候要注意其隱含風險,主要以短線為主。
短期(1個月內)機會和風險:短期市場共振情緒指標為45.萬隆股票熱點跟蹤系統提示短期熱點板塊為:醫藥、節能環保、低碳經濟。
中期(1~3個月)機會和風險:中期市場共振情緒指標顯示為45.萬隆股票熱點跟蹤系統提示中期熱點板塊為:電力、鐵路、醫藥、低碳經濟及資產注入重組預期個股。
情緒指標提示:
大幅看跌看跌 看平 看漲 大幅看漲
0 25 50 75 100
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