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周一滬深300指數震蕩下跌,三角形整理區間迅速收窄。早盤期貨各個合約在現貨開盤前走勢較強,市場做多熱情高漲,9點30分現貨開盤後新疆板塊借政策利好發力上攻,並且帶領滬深300指數上試3200點關口,然而在權重股疲軟的拖累下遇阻回落,全天期現成交量均有所萎縮。從個股表現來看,權重股今日表現弱勢,這是拖累大盤最主要的原因,前20大權重股便拖累了指數10.93點。
相比股指上市初出現的近百點的期現價差而言,目前價差已經明顯收斂,套利者在股指期貨市場參與者中的比例有所提高,套利操作對於日內指數的運行也產生了一定的影響。周一期貨與現貨的價差大致在40點到55點的區間內波動,日內期現價差的波動幅度有所減少,這體現出了期貨與現貨間的聯動關系進一步加強。單從價差上分析,目前期現套利仍有超過1%左右的空間。
最近幾個交易日值得投資者注意的是,由於權重股中信證券的停牌,導致ETF的申購贖回套利困難增加,ETF50和ETF180出現大幅折價而無法收斂,折價幅度均在0.5%左右。ETF的折價給予了股指期貨投資者額外的期現套利機會和盈利空間,投資者可以使用ETF構建現貨組合代替一攬子的股票現貨組合,使得現貨部位的成本更加低廉,目前使用ETF代替股票現貨的套利策略相比單純的買股票拋期貨的操作而言,獲利空間多了接近50%。從尾盤ETF放量以及期指價差的回落來看,套利資金有入場跡象,並且套利資金也在使用ETF組合代替股票組合,以期獲得額外的利潤。在目前現貨表現疲軟、期指又存在一定昇水的情況下,股指期貨近期仍舊面臨空方較大的拋壓,短期市場難有起色。
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