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周一滬綜指收跌0.47%報2969.50點,深綜指跌0.56%報1197.71點,滬深300指數跌0.56%報3172點,期指IF1005跌0.49%報3219.6點。權重股多數弱勢,券商、保險、銀行股疲弱,地產股一蹶不振,創業板個股也出現下跌。
鋼鐵股多數下跌,有消息稱鐵礦石談判並沒有成功,部分鋼廠事實上接受了當前礦石價。筆者有一事想不明白,希望有人幫我解惑:為何我們對樓市調控政策出臺不能再早些,比如在鐵礦石談判前夕出臺?
地產股龍頭萬科跌至一年多新低,該股如果不能迅速止跌,則其餘地產股大幅反彈的難度不小。當前市場中有一部分人對樓市資金或流入股市存在一些預期,所以股指下跌走勢顯得較為猶豫。
大眾保險公司基金經理吳侃說,盡管地產股估值低,但投資者還是應避開,因政府還有更多遏制房價的措施有待出臺。他還表示,中國的投資渠道有限,如果房地產市場走軟,資金將進入股市,這應提振股市上漲。中信證券駐北京分析師於軍等人聯名發表的研究報告稱,政府最近頒布的房地產市場調控政策僅僅是個開始,調控政策可能促使大量資金流入股市。據中信證券估計,約有四千億資金或流入股市。
周末各報刊及網站對股指的看法多數偏空,表明市場經歷過一陣調整後,觀點正悄然發生些變化。不過對於輿論來說,集體犯錯也是常事,所以投資者最多是參考一下,還要自己多加思考。筆者個人以為,只要樓市資金真如中信證券所預計的那樣加入股市,那麼股市一時似很難深跌。所以大盤是漲是跌,極大程度上取決於樓市資金走向及宏觀方面回籠貨幣的力度。
筆者認為,真正導致股指下跌的因素可能並不被人們廣泛接受,比如股指期貨,雖然現階段因開戶嚴格而使該因素有所淡化。據正道消息稱,證監會正在慢慢放寬機構投資者加入股指期貨。未來如果允許中金所推出小型期指或擴大期指品種,比如50指數期指或其他什麼,那麼散戶加入期指炒作的速度必會加快,屆時或對市場形成較大影響。
從投機類股主力做莊角度來看,通常的手法是低位『合法地』不送股或『合法地』出些利空,然後拉昇至高位,通過制造震蕩或大比例送股出貨。雖然騙術古老,卻也屢試不爽。由於震蕩巨大,部分散戶被吸引,參與高位的『搏差價』,不知不覺就被套牢。權證市場正是其典型,相信參與者均知其不值此價,但仍因貪『差價』而參與。當未來有了期指後,可能會有許多散戶轉向『T+0』的零和游戲期指中搏差價,主力或會『落單』,『騙子』多而『傻子』少的格局就有可能最終形成。主力經過數次炒作失利後,做莊行為多少會收斂,股價虛高的情況便會減少。
另一潛在利空是放寬居民對外投資,從抵抗人民幣昇值角度看,放寬居民對外投資是有利於該目標的。無論居民是將人民幣兌成美元對外投資,還是以人民幣直接對外投資(假設某些地區接受人民幣),均有利於降低國內流動性,均有利於有關方面控制本幣昇值。
上周五周邊股市上漲,美股再創本輪大反彈以來新高,利好消息居多,主要是美國公布的地產指標較好及希臘受援。不過希臘受援一事仍有一些不確定性。另外,市場也仍然很擔心危機擴散。周一葡萄牙公債與德國公債利差擴大12基點至203基點這一歷史新高,其餘希臘、意大利、愛爾蘭等公債情況都類似,歐元繼上周五上漲後於周一回頭下跌。
很顯然,A股的內外部不確定性均較多,投資者控制倉位觀望可能就是合理選擇。從技術面看,上證綜指在擊破年線後曾反彈回年線上方,但其後又跌並連續三天運行在年線下方,未來如能迅速走強,則股指或者還可一看,要不然投資者最好是減倉暫回避風險。
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