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上周五股指期貨正式掛牌交易,很多投資者對於股指期貨引爆藍籌股行情充滿預期。然而期望總會被種種意外所打破。上周末,針對席卷全國的房價上漲風潮,管理層出臺進一步調控措施,決定對房價上漲過快地區暫停三套及三套以上房貸,並加強對房地產開發企業購地和融資的監管,與此同時,連續上漲的美國股市也因高盛被指控欺詐而大跌,在內外多重利空的打壓下,本周一兩市大盤在銀行和地產板塊帶動下殺跌,30日均線、60日均線、年線以及3000點整數關口等多個關鍵的技術支橕位被連續擊穿,市場恐慌情緒蔓延,股指收出放量長陰。
急跌之後,周二大盤形成單針探底的格局,雖然大盤藍籌股繼續走弱,但題材股活躍說明有資金入場抄底。這推動周三大盤展開反彈,但宏觀調控的層層加碼令大盤藍籌股弱不禁風,周四保監會表示要嚴密監控保險資金不動產投資、銀監會官員表示,新的房貸政策不再以貸款記錄來認定,而是以家庭擁有的房屋數量來認定是否為第二套、第三套。這些消息繼續對房地產和銀行板塊形成衝擊,導致大盤再度回調失守年線和3000點整數關口。在連續下跌之後,房地產板塊初步出現止跌跡象,這令周五早盤股指出現反彈,但近期活躍的題材股熱度明顯消退,不少本周前幾個交易日大漲品種大幅補跌,這導致大盤再度探底,直到午後銀行股反彈纔遏制跌勢。
受宏觀調控衝擊的銀行和房地產板塊無疑是本周主要的做空力量,部分個股創出近一年的新低,受房地產影響較大的鋼鐵、建材板塊也跟風下跌,主要權重股聯動殺跌缺乏反彈是大盤走弱的主要原因。每次大跌之後率先反彈的龍頭品種往往強者恆強,而在本周大盤探底回昇過程中最引人矚目的無疑是分拆上市概念股,分拆上市不僅有利於提昇上市公司價值,也有利於完善上市公司治理結構,而且這一題材在前期火爆的題材股行情中並未被發掘,從而獲得游資追捧,但本周五這一板塊也明顯回落,海虹控股大跌8%,顯示超跌反彈第一階段已告一段落。反而是銀行和地產板塊初步出現止跌跡象。
從本周股指期貨的表現來看,市場投機氣氛濃厚,由於套期保值機制不健全,參與交易者集中參與近月合約交易,而且往往當天平倉,雖然參與交易的投資者僅僅一萬人左右,但制造的成交量卻超過了滬市。其中周二IF1005主力合約當日成交141862手,成交額達到1363.4億元,而當日滬市的總成交額為1272.3億元,主力合約成交與持倉量不斷攀昇,一般都超過1:20,周二最高達到32:1,而一般成熟市場這一比例為1:1。這樣的投機氛圍導致股指期貨對市場既沒有助漲助跌,也沒有提前反應市場,而是隨大盤波動,同時部分主力借打壓或抬昇指數在股指期貨上獲利,導致大盤的波動顯著增大。從技術面來看,本周股指放量下跌,最終在120周線處獲得支橕,連續調整之後下周應該有反彈,但市場熱點已經開始切換,下周反彈力度取決於大盤藍籌股的表現,投資者應著重關注。
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