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樓市再出利空,且3年期央票發行量暴增,加上場中盛傳『四大城市物業稅可能獲批』等利空,周四滬深股市反身下跌。滬深300指數跌1.09%,期指跌0.91%。滬綜指跌1.11%,深綜指漲0.15%。深市個股漲多跌少,滬市正相反,地產、金融股再度拖累大盤。
筆者昨日說了『主要看政策如何應對』,周四出的政策均偏空,股指便相對易跌些。近階段應是政策多發期,股指走勢還會大受影響。另外,出政策的時點較難預知,所以短期走勢或很飄忽,投資者應把握政策趨勢,更著眼於中線。
3年期央票發行量是前次發行量的6倍,但發行利率降1個基點,該因素緩和了市場對上調存款准備金率的懮慮。雖然此事似利空有限,但也表明決策層有意加大貨幣回收力度。樓市最新消息是對二套房認定是『認房不認貸』,這堵住操作中的部分漏洞,或使少數仍指望『空調』的投機客加入殺跌大軍。
花旗集團分析師OscarChoi和MarcoSze周四發布的報告稱,中國房地產拐點 『不可避免』,預計房價年底前有望最多下跌20%。華西證券駐上海分析師魏瑋表示:『在調控下,投資者擔懮房地產和銀行出現最糟情況。』
有色金屬股的表現相對稍強,鋼鐵股繼續弱勢。內盤鋼鐵期貨昨跌,而有色金屬期貨微漲。瑞銀集團駐悉尼分析師TomPrice表示,未來幾周鐵礦石現貨價格可能下跌約30%,因市場擔心中國正采取措施放緩經濟增長步伐。
假如鐵礦石果如其言下跌,那麼有色金屬獨強的難度不小,所以投資者近期應回避持有有色金屬股。有色金屬的基本面雖然不錯,但既然我國調控經濟增速,打壓樓市,那麼其太大的上檔空間便被封殺。對於多數股票來說,如果上檔密集區衝不過去,那麼下檔真正支橕便會較遠,很難長期『卡』在中間。
筆者猜測,雖然上層調控樓市有其他重大原因,但鐵礦石、銅價、橡膠等大漲可能也是原因之一,雖不是主因。國際上一邊阻撓中國出口,一邊在資源上卡我們脖子,必令我們有關方面難以忍受。如果筆者這樣的猜測有點道理,那麼囤貨、做多相關商品期貨、做多相關個股的投資者可就得小心了,不能再有慣性思維。
樓市受控,則地方政府所籌資金或拖累部分銀行,但相信上層有解決辦法。只不過在初期階段,仍可能給銀行股構成壓力。投資者雖然也可參考『股神』王亞偉增倉銀行股的做法,但應將信將疑,最終還是要以盤面為准,而不是宣傳。
航空股表現不錯,但筆者發現近期推薦航空股者多了起來,且其他方面利好也碰巧釋放。因此,建議投資者暫不必追高,不必輕信。持有航空股者當然還可看看,但萬一人民幣昇值口子松動,不妨暫逢利好出貨。
在這市場中生存,懷疑一切固然不可取,但也不能全信,頂多將信將疑,最終以盤面為准。以社保研討會看高3600點及其後盛傳於港股拋售中資銀行股為例,當時筆者聽了也將信將疑,現在看來有那麼點輕信了。
今日為周五,料期指部分炒家會平倉回避周末不確定性。以當前情況看,似乎多頭更為心虛,因期指的權重股集中在地產、金融、有色、資源等品種,顯然不是當前熱點。操作方面,投資者應逢高減持受政策利空打擊的個股,轉持政策扶持的個股。對於開戶期指者來說,也可采用對衝方法,一方面於期指做空,另一方面買些消費類、政策扶持類個股。如此操作能控部分風險,還可能兩邊同時賺錢。
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